近段时间以来，化工行业“反内卷”政策持续，部分细分品种价格有所回暖。二级市场上，氟化工、磷化工、电子化学品等板块走势向好。

　　日前，生产甲乙酮、顺酐的龙头企业齐翔腾达在接受机构调研时表示，化工行业正处于周期底部，当前是实施战略性收购与整合的理想时机。化工行业景气度有望迎来阶段性回升。

　　细分领域出现回暖现象

　　在回答投资者提问时，齐翔腾达表示，随着市场对新增产能的逐步消化，行业库存正趋向合理水平。

　　“从上市公司披露的三季度在建工程数据可以明显看出，多数上市公司的资本支出是减少的。”齐翔腾达认为，随着国家“反内卷”政策的逐步实施，新增和扩建产能已逐渐得到控制。加上四季度备货需求的积极拉动，化工行业的景气度有望迎来阶段性回升。部分细分领域已显现出回暖迹象，企业开工率稳步提高，加之刺激政策的持续发力预期增强，市场信心正在逐步回暖。

　　“在‘反内卷’政策引导下，行业集中度有望进一步提升，龙头企业将受益于市场秩序的改善。”齐翔腾达称。

　　据公司观察，当前化工行业正处于周期底部，拥有成熟技术的目标企业估值也处于较低水平，是实施战略性收购与整合的理想时机。

　　齐翔腾达透露，公司持续密切关注与主业高度协同、技术互补的优质标的，审慎推进并购机会。通过并购整合，公司有望进一步拓展高附加值产品线，实现资源的高效配置与规模化效应。

　　已尝试与同行展开产能协同合作

　　近期化工行业多个细分领域持续推进“反内卷”自律行动，如己内酰胺行业众多企业近日在山东济南举行行业交流会，一致同意通过阶段性减产20%的方式收缩供应，并计划将每吨产品价格上调100元。

　　对此，齐翔腾达称，该模式对化工行业在优化资源配置、提升整体竞争力方面具有重要的借鉴价值。公司将在全面评估自身产业链布局及区域协同潜力后，积极探寻与上下游企业的合作契机。目前，公司已在部分主要产品领域尝试与同行展开产能协同合作，助力行业实现从无序扩张向高质量发展的良性转变。

　　此外，齐翔腾达目前正围绕核心产品积极探寻新的应用场景，以提升产品的附加值和市场空间。

　　例如，公司正推动甲乙酮向电子级半导体清洗领域的拓展，以满足高端制造领域对高纯度化学品的需求。同时，针对MMA（甲基丙烯酸甲酯）、下游光学级PMMA（聚甲基丙烯酸甲酯）技术的研发与应用也在加速推进，力求打破国外技术垄断，进一步拓展其在新能源汽车及新型显示等领域的应用。

　　据介绍，公司控股子公司齐鲁科力也在积极推动产品结构的优化升级，在原有制氢系列催化剂、耐硫变换系列催化剂、硫磺回收系列催化剂、加氢系列催化剂等四大催化剂领域向化工催化剂领域延伸。下一步，齐鲁科力还将继续围绕公司主要产品，包括但不限于环氧丙烷、MMA等，研发配套催化剂技术，以打破国外垄断，提升产业链协同效应。

　　四季度主要产品盈利水平

　　有望环比提升

　　2025年，齐翔腾达业绩整体呈现出前高后低的走势。上半年，公司整体维持盈利状态，但在第三季度出现了较大幅度的亏损。公司称，这主要归因于第三季度主要化工产品价格持续下滑以及供需错配的双重影响。

　　公司表示，当前主要原料价格均出现不同程度的下降，叠加产能优化与成本管控成效显著，预计四季度主要产品盈利水平有望环比提升。

　　同时，公司正持续推进存量优化，通过短频快的项目技改和装置挖潜，进一步提升产能利用率与装置运行效率，有效降低单位生产成本，增强产品盈利的弹性。