一、 大盘板块分析
昨日指数放量收出中阳，延续 4000上方企稳态势，距前期高点4025仅一步之遥。当前市场尚不具备快速向上突破的充分条件，4000以上区域叠加套牢盘与获利盘兑现压力，短期需消化抛压。不过下跌空间相对有限，短期均线形成双重支撑，日内大幅下破的可能性相对较低。

指数大概率围绕 4000展开震荡拉锯，策略层面，4000上方不宜盲目追高，建议以防守为主，可重点观注短期均线附近的结构性机会。中长期市场运行的核心逻辑未变，当前阻力区域的震荡整理实为蓄力过程，待突破信号明确后再顺势布局更为稳妥。

大消费主线：受益于以旧换新落地、消费场景复苏及行业需求改善，白酒、旅游酒店、零售等板块业绩确定性较强；叠加香港优化内地游客入境安排，行业估值修复行情具备延续基础。

周期板块：化工等细分领域受储能需求增长与行业格局优化影响，供需关系推动产品价格上行，三季报业绩超预期进一步支撑板块热度，短期行情有望延续。

科技与高端制造：半导体行业技术迭代、AI 应用场景拓展及市场流动性环境改善，构成长期逻辑支撑；算力硬件、人形机器人等前期调整板块，今日有望迎来资金回流带动的修复。

惍融板块：伴随市场流动性改善与交易活跃度提升，券商、银行板块存在补涨潜力。

二、 核心观察股分析

中国中免（601888）：免税消费龙头
公司作为免税行业核心参与者，市场优势显著。昨日长阳突破盘整区间，资金持续净流入，市场观注度提升。近期离岛免税数据回暖，叠加海南地区消费市场复苏，公司业务有望持续受益，短期表现值得重点观注。

万润科技（002654）：广告照明 + 智能终端
公司业务布局多沅，覆盖 LED 与存储芯片领域。昨日股价一阳穿多线实现涨停，突破盘整平台，资金观注度持续提升。其 HBM 与车规级存储技术方向契合行业发展趋势，产品已送测头部云厂商，业绩增量预期较高，短期走势存在波动可能，可重点观察。

国光连锁（605188）：区域零售连锁
公司作为区域性零售企业，业务贴合预制菜、线上零售等消费热点。昨日涨停后成为板块人气标的，经震荡整理后筹码趋于集中，资金流入明显。叠加 “双十一” 消费旺季氛围，短期受行业热点带动，观注度较高。

三、 持仓策略与操作思路

多氟多（002407）：锂电化工
昨日跳空高开创下新高，虽冲高回落，但上行缺口形成强支撑，趋势具备观察价值。行业景气度持续上行，产能扩张逻辑扎实，今日有望在缺口上方开盘，走势仍有跟踪意义，或修复前期冲高回落的弱势表现。

特变电工（600089）：特高压输变电
当前延续阴阳交替、低点逐步上移的运行格局，昨日量能温和属良性换手，短期回调风险相对有限。公司业绩基本面扎实，利好因素持续释放，核心逻辑具备跟踪价值，可结合自身风险承受能力规划持仓，把握中长期布局机会。

三花智控（002050）：稳增长板块
昨日跌破短期均线，空头情绪集中释放，短期承压态势突出。45 沅附近为关键支撑位，今日重点观注能否企稳：若承压加剧跌破支撑，需警惕阶段性调整风险；若缩量企稳，短期走势需重点观注支撑位表现，持仓规划建议结合个人风险偏好。

天际股份（002759）：新能源热管理
整体保持稳健运行趋势，两连板彰显市场观注度。六氟磷酸锂价格上行预期与固态电池专利进展形成双重利好，核心逻辑暂未发生明显变化。今日仍有向上波动的可能，短期重点观注量能能否持续匹配，巩固当前运行格局。

核心观察股分析
$中国中免(SH601888)$（免税消费龙头）
$万润科技(SZ002654)$（广告照明 + 智能终端）
$国光连锁(SH605188)$（区域零售连锁）

持仓透视：多氟多、特变电工，天际稳增，三花承压