技术路线的错误直接转化为财务灾难。2024年上半年智驾业务营收同比下滑13.7%，而2025年预计净亏损仍将达7.8-11.1亿元。核心的智云业务毛利率从2021年的75.62%暴跌至2024年的40.23%，盈利根基早已崩塌。资本市场用脚投票的态度尤为明确：若失去比亚迪核心订单，其市销率将从4.2倍降至2.8-3.1倍，市值蒸发规模可达84-96亿元。