四维图新砸下18亿元，要抢高阶智驾的“入场券”了。

  这笔并购案的具体操作是：通过2.5亿元现金增资和15.5亿元资产注入，四维图新将成为鉴智机器人第一大股东，整合后的新平台被称为“新鉴智”。这不仅是四维图新在智能驾驶领域的一次重注，更将成为A股历史上规模最大的智驾并购案例。消息一出，市场反应不一，公司股价当日微跌1.75%，报收9.56元，成交额达11.78亿元，显示出资金分歧明显。

  据四维图新CEO程鹏在2025世界智能网联汽车大会上透露，合并后的智能驾驶研发团队已扩充至七八百人。目前公司已有约500万台定点订单，主要集中在中低阶辅助驾驶领域。而此次并购的核心目标很明确——冲击百万级高阶辅助驾驶订单，并争取在一年半到两年内拿下首个高阶定点项目。

  为什么是现在？程鹏的回答很直接：AI浪潮来了，传统地图服务商不能再只做数据提供者。鉴智机器人的加入，能显著提升公司在算法、算力、芯片和数据闭环方面的能力。未来产品将覆盖低、中、高三档，“三箭齐发”，但真正的突破点在于高阶智驾。

  我一直在关注四维图新的转型路径。过去它被看作“高精地图龙头”，但在“无图”趋势兴起后，不少人质疑其核心价值是否会被削弱。但从程鹏的回应来看，他们并不认为地图会消失，而是形态在进化——从依赖预设轨道的高精地图，转向基于实时感知的VLA（视觉语言动作）决策系统。更重要的是，他们正尝试把地图、芯片、硬件打包成整体解决方案，在中国市场这其实是一条更接地气的商业化路线。

  我也注意到一个细节，程鹏提到L3落地的最大障碍不是技术，而是安全与用户信心。他特别点名表扬华为提升了用户体验，但也批评行业存在夸大宣传的现象。这一点我很认同：辅助驾驶不是无人驾驶，过度承诺只会伤害整个行业。

  至于未来，他认为3-5年内会出现没有方向盘和刹车的量产车，虽然不会大规模普及，但在物流、无人配送等场景会率先落地。这个判断和当前头部自动驾驶企业的节奏基本一致。

  在我看来，四维图新这一仗，本质是从“地图供应商”向“智能驾驶全栈方案商”的跃迁。18亿不只是买团队，更是买时间窗口。如果能在高阶智驾赛道抢下关键订单，它的估值逻辑就可能彻底重构。当然，风险也显而易见：整合能否顺利？团队文化如何融合？面对华为、小鹏、理想这些自研派，以及Momenta、地平线等专业玩家，四维图新拿什么建立差异化优势？

  但无论如何，这场并购已经发出一个信号：属于传统图商的舒适区，早就没了。