$章源钨业(SZ002378)$  

$翔鹭钨业(SZ002842)$  

2026年钨矿上市公司EPS测算（钨精矿全年均价70万元/吨）

翔鹭钨业：8.42元/股

中钨高新：6.25元/股 

厦门钨业：4.88元/股 

章源钨业：3.52元/股

（取机构区间中值）

核心结论

翔鹭钨业成最大弹性标的：无自有矿但受益于全产业链成本传导+光伏钨丝高毛利放量，在70万元/吨钨价下EPS达8.42元，远超传统钨矿企业，与市场机构测算结论一致；

自给率仍是核心支撑：

中钨高新85%高自给率为业绩基本盘，EPS稳居第一梯队；

厦门钨业依托光伏钨丝全球龙头地位，业绩弹性次之；

业绩与钨价强绑定：钨价每上涨5万元/吨，翔鹭钨业EPS约+1.2元，中钨高新EPS约+0.8元，章源钨业EPS约+0.5元，厦门钨业EPS约+0.6元（翔鹭钨业弹性居首）。

按10倍市盈率翔鹭物业值84.2元，20倍市盈率值168元。