碳酸锂跌价牛磺酸涨价的逻辑

在全球经济与贸易格局不断变化的当下，大宗商品价格的波动时刻牵动着市场的神经。其中，碳酸锂价格的持续下跌与牛磺酸价格的显著上涨，成为了经济领域中备受瞩目的现象。这两种商品价格的反向变动，不仅有着各自深刻的市场原因，更在中美贸易战的大背景下，对中国国家利益产生了不可忽视的影响。

先看碳酸锂，作为新能源汽车动力电池的关键原材料，其价格走势对整个新能源汽车产业发展起着举足轻重的作用。从市场供需角度分析，碳酸锂价格下跌主要是供需失衡的结果。过去，随着新能源汽车行业的爆发式增长，碳酸锂需求急剧攀升，价格也一路水涨船高 。在高额利润的驱使下，大量资本涌入碳酸锂生产领域，企业纷纷扩张产能，甚至不少企业跨界而来，“天价”抢矿事件频繁发生。但随着时间推移，产能的不断释放，市场上碳酸锂的供应量大幅增加。与此同时，由于2023年一些促消费政策和新能源财政补贴政策到期，汽车终端价格上行，叠加消费需求的透支，业内普遍预测市场需求整体减弱，中下游厂商在原材料采购与库存积累上较为保守，导致上游订单数量下降 。据Mysteel不完全统计，截止到4月18日，港口和国内仓库锂矿石库存为6.85万吨，环比上涨0.15万吨，由于下游锂盐企业承接有限，锂矿库存小幅累库。在供大于求的局面下，碳酸锂价格自然不断探底。

再看牛磺酸，作为一种在食品、饮料、医药等领域广泛应用的添加剂，近年来价格呈现出大幅上涨的态势。从市场供需来看，牛磺酸的需求持续增长。在饮料领域，随着能量饮料市场的不断扩张，对牛磺酸的需求日益旺盛，魔爪饮料被可口可乐参股后借助其渠道铺货，中国红牛授权到期后魔爪抢占中国市场，使得牛磺酸的采购量大幅增长。在饲料领域，南美鱼虾饲料添加牛磺酸越来越多，需求增速也较快。而在供应端，牛磺酸主要产地集中在国内，环保趋严使得部分企业产能受限，如富驰1万吨产能因环评暂停，华昌和远洋因污水处理困难难以满产，导致产量不足。此外，贸易因素也对牛磺酸价格产生影响。美国挑起贸易战，试图通过关税等手段遏制中国经济发展，但这种行为也产生了反噬效应。中国作为牛磺酸的主要生产国和出口国，在贸易战背景下，拥有了更强的定价话语权，推动牛磺酸价格上涨 。

在中美贸易战的大背景下，碳酸锂跌价和牛磺酸涨价都与国家利益息息相关。碳酸锂跌价，极大地降低了新能源汽车产业链的成本。对于电池厂商而言，碳酸锂成本占到电池成本的很大比例，价格下跌使得电池成本明显下降，盈利边际得到改善，像宁德时代、国轩高科等电池企业有望获得更大的利润空间 。对于整车企业来说，此前动力电池成本高昂，使得整车厂利润被严重压缩，如今碳酸锂价格下跌，整车厂有望降低成本，提高市场竞争力。这有利于中国新能源汽车产业在全球市场上占据更有利的地位，推动产业的健康可持续发展，而新能源汽车产业作为中国战略性新兴产业的重要组成部分，其发展壮大对于提升中国在全球产业链中的地位、保障能源安全等都具有重要战略意义。

牛磺酸涨价同样符合国家利益。美国挑起贸易战，损害了正常的贸易秩序和中国企业的利益。牛磺酸作为中国具有优势的出口产品，价格上涨是对美国贸易霸凌的有力回应。中国企业如永安药业作为世界牛磺酸龙头，通过涨价将产品卖给美国，在经济上给予美国一定的反击。美国人民对牛磺酸能量饮需求巨大，即使牛磺酸涨价，美国也不得不购买，这使得中国企业在贸易战中能够获得更多的经济利益，增强了企业的实力和抗风险能力 。同时，牛磺酸价格上涨也促使国内相关企业加大研发和创新投入，进一步巩固中国在牛磺酸生产领域的优势地位，提升中国在全球牛磺酸市场的话语权。

无论是碳酸锂跌价还是牛磺酸涨价，背后都有着清晰的市场逻辑。在中美贸易战的复杂环境下，它们都以各自的方式维护和促进着中国的国家利益，为中国经济的稳定发展和产业升级贡献着力量。未来，我们应密切关注这两种商品价格的走势及其对相关产业和国家利益的影响，抓住机遇，应对挑战，推动中国经济持续健康发展。

附1：

永安药业召开业绩说明会， 讨论市场应对策略。

网友强烈要求永安药业带头涨价牛磺酸3-5倍卖给美国，为打赢中美贸易战助一辈之力。

附2：

圣元环保：牛磺酸是人体内最重要的氨基酸之一，下游市场有望持续扩大。

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：陈总你好，公司进军牛磺酸及牛磺酸衍生品的初衷是什么，随着科学家对牛磺酸研究深入，发现适当增加牛磺酸含量不仅保护心脏、维持肝功能、助力生殖健康、延缓衰老有积极作用。2025年3月20日，中国科学院上海药物所徐华强团队与上海交通大学医学院附属仁济医院马雄教授团队合作， 研究揭示了牛磺酸转运蛋白（TauT）的结构基础，及其在增强牛磺酸摄取以减缓细胞衰老中的作用，公司对其有何看法？

圣元环保（300867.SZ）4月21日在投资者互动平台表示，牛磺酸是人体内最重要的氨基酸之一，具有强肝利胆、解热与抗炎；改善内分泌状态，增强人体免疫力，解除疲劳；降压、降血糖、强心和抗心律失常；促进婴幼儿脑组织、智力及视网膜发育等作用。牛磺酸在食品添加剂和营养保健品、医药行业以及宠物食品及饲料行业具有广泛的应用。随着消费者对牛磺酸功效认识的逐渐增强，牛磺酸下游市场有望持续扩大。公司根据自身优势和市场情况在夯实巩固现有主业基础上积极打造以牛磺酸原料及其衍生品为核心的大健康新产业，致力于培育未来新的业绩增长点。

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文章来源：每日经济新闻

原标题：圣元环保：牛磺酸是人体内最重要的氨基酸之一，下游市场有望持续扩大

附3：天齐锂业和赣锋锂业采取了以下措施应对碳酸锂价格下跌：

天齐锂业

- 深化成本护城河：Greenbushes三期投产将现金成本降至行业最低5%分位，奎纳纳项目达产后单吨加工成本降至2.1万元，较行业平均低15%，Greenbushes锂辉石矿现金成本仅230美元/吨，较行业平均低40%。

- 卡位高端产能：奎纳纳氢氧化锂已通过宝马、LG化学认证，溢价能力凸显，有助于在市场中获得更高的产品价格和利润空间。

- 优化资源组合：雅江措拉锂矿开发已取得尾矿库用地审批，规划2026年形成20万吨精矿产能；建立3万吨回收产能，2030年目标占比提升至15%，对冲海外政策风险。

赣锋锂业

- 提升资源自给保障能力：加快海内外盐湖等锂矿的投产进度，Marion项目的90万吨/年锂辉石精矿产能正逐步释放，Cauchari - Olaroz盐湖一期4万吨产线已达产，蒙金矿业一期60万吨锂云母精矿采选项目已开始调试等。

- 积极降本增效：努力研发新型的研发技术，尽力压低生产成本，以应对碳酸锂价格下跌带来的利润压缩。

- 开展套期保值投资：通过套期保值操作，锁定产品价格，降低价格波动带来的风险，稳定公司的经营业绩。

- 拓展业务领域：积极开展固态锂电池的研究，是行业内唯一一家拥有固态电池上下游一体化能力的企业，完成了部分固态电池样品的送样，并与多家潜在客户进行测试和验证，为未来业绩增长寻找新的突破口。

天齐锂业：公司间接持有文菲尔德26.01%的股份

证券日报网讯天齐锂业4月9日在互动平台回答投资者提问时表示，公司通过控股子公司TLEA控股文菲尔德下属的泰利森格林布什锂辉石矿，公司间接持有文菲尔德26.01%的股份。2024年以文菲尔德为财务报表主体单独核算的营业收入约92.16亿元，净利润约33.93亿元。2024年度文菲尔德归属于本公司的净利润为31.62亿元，其中包含上期内部交易未实现利润在本期实现的部分。

文章来源：证券日报

原标题：天齐锂业：公司间接持有文菲尔德26.01%的股份

巨头碰面！赣锋、紫金两大“掌门人”共议铜锂资源，产业链未来何去何从？

时代周报16小时前

在全球经济下行、地缘政治风险加剧以及去全球化趋势的背景下，铜和锂这两种新能源关键矿产资源的重要性被再次强调。近日，赣锋锂业董事长李良彬、紫金矿业董事长陈景河出席了CLNB 2025新能源产业博览会，并就新能源关键矿产进行了深入的探讨。

会上，陈景河表示铜与锂是新能源产业中不可或缺的关键矿产资源。与此同时，李良彬强调矿企的可持续发展，致力于打造全产业链生态企业。且在清洁能源、资源循环等方面需综合发力。

铜锂资源的全球布局与挑战

铜与锂是新能源产业中不可或缺的关键矿产资源，但其资源分布并不均衡。在这种背景下，必须积极拓展全球布局，通过在全球范围内获取资源，确保供应链的稳定与安全，才能为企业的可持续发展奠定基石。

陈景河表示，近年来中国企业在海外获取新能源矿产资源方面取得了显著成绩，尤其是民营企业和市场化企业，在全球拿到的资源较多，一定程度上保障了国内新兴产业的发展基础。

供需方面，陈景河指出，中国作为全球第二大经济体，对矿产资源的消费量巨大，其消费量占全球的40%~50%，且大宗商品50%以上依赖进口，新能源相关矿产资源的缺口更为明显。

与此同时，陈景河认为，中国的矿产资源储量占比、产量占比、消费占比是完全不对称的。且全球最优质的资源都在西方企业手中，与西方企业相比，中企是这个市场的后来者，缺乏世界级超一流矿业企业，但我们正在迎头赶上。

“铜与电密切相关，在新能源产业、能源革命等领域应用广泛，但全球可供的铜资源有限，新发现矿比较少，且开发成本大幅上升；锂作为新能源时代的关键元素，消费需求增长迅猛，但其产量若过大又容易产生过剩，导致价格波动剧烈”，陈景河称。

在全球经济和环境压力下，铜锂资源的开发与利用不仅是新能源产业发展的关键，也是企业可持续发展的核心。面对资源分布不均衡和市场供需矛盾，从事上游矿产资源开发的企业与下游企业应加强合作，拓展新能源产业的朋友圈，实现产业链的协同发展。目前产业链上下游之间的合作仍需进一步加强和完善。

打造全产业链推动可持续发展

在全球经济下行、地缘政治风险加剧以及去全球化趋势的背景下，矿产资源开发与利用面临着前所未有的挑战。传统矿企的发展模式往往以资源的大量开采和消耗为代价，忽视了环境、社会和经济的长期平衡。

随着全球对环境保护和可持续发展的重视，矿企必须重新审视自身的商业模式，探索可持续发展的新路径。对此，李良彬表示，赣锋锂业致力于打造全产业链生态企业，涵盖从原材料开采到电池回收的完整产业链。

“这种全产业链布局不仅提高了资源的利用效率，还减少了资源浪费和环境污染。通过电池回收业务，赣锋锂业实现了锂资源的循环利用，降低了对原生资源的依赖，减少了废弃物的排放。这种闭环经济模式不仅符合可持续发展的理念，还为企业带来了新的经济增长点”，李良彬进一步指出。

技术创新是矿企实现可持续发展的关键。赣锋锂业在卤水提锂技术方面取得了显著进展，通过传统法、吸附法、萃取法和膜法等多种技术手段，不断提高锂资源的提取效率和质量。在阿根廷的项目中，通过技术改造，产能正在从2.5万吨爬坡至3.5万吨，并计划进一步采用直接提锂法提升生产效率。

此外，李良彬透露，赣锋锂业还将重点加强新产品的开发工作，主要方向包括固态电解质和硫化锂。目前，公司已具备硫化锂量产能力，并计划将年产能提升至百吨级别。目前主要用于内部生产，对外销售量相对较少。

“再一个就是固态电池的研发，目前在往低空经济等方向渗透，已经做出了320~500Wh/kg的大容量电芯”，李良彬称。

在全球能源转型的背景下，清洁能源的利用成为矿企可持续发展的重要方向。

对此，李良彬表示，赣锋锂业将积极推进光伏发电，逐步取代传统的煤电和石油，以提高清洁能源的使用比例并降低长期成本。同时推出了新的储能系统，并加快全面电动化进程。目前，赣锋锂业所有的矿石运输都采用电车，并在船舶和矿山设备中逐步推广电动化技术。此外，公司将专注于优质项目，追求项目的可持续发展，并匹配加工端与资源端的需求，持续加强企业内控技术创新。

在资源的循环利用方面，李良彬指出，电池回收现在行情不是特别好，也比较艰难。公司正改变思路与大型城市公交集团合作，建立回收网络，推动电池回收的市场化。

在锂渣的利用方面，李良彬认为，“不能采用填埋的方式。如果填埋，它就会被视为一种，而处理是需要付出代价的。目前公司把锂渣当作一种产品来对待。尽管现在仍有部分锂渣暂时堆放在仓库里，但公司的目标是将其转化叶蜡石或其他辅助添加料，并逐步推向市场进行销售。”

铜锂资源的开发与利用是新能源产业发展的关键。在全球经济和环境压力下，矿企必须重新审视自身的商业模式，探索可持续发展的新路径。未来，矿企应继续加大技术创新投入，推动可持续发展，为全球资源开发和环境保护做出更大的贡献。

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文章来源：时代周报

文章作者：张汀雯

原标题：巨头碰面！赣锋、紫金两大“掌门人”共议铜锂资源，产业链未来何去何从？

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