顺丰控股与极兔速递宣布相互持股，物流行业迎战略协同新变局。
1月15日早间，全球综合物流服务提供商顺丰控股（002352.SZ,6936.HK）与极兔速递(1519.HK)联合发布公告，宣布达成一项战略性的相互持股协议，将互为对方增发新股，投资交易金额达83亿港元。
根据协议，顺丰控股将向极兔速递增发2.26亿股H股股份，发行价为每股36.74港元；极兔速递将向顺丰控股增发8.22亿股B类股份，发行价为每股10.10港元，总对价约为82.9875亿港元。交易完成后，顺丰控股将持有极兔速递10%的股份，极兔速递将持有顺丰控股4.29%的股份。
顺丰公告指出，H股发行价每股36.74港元，为港交所最后交易日前九十个交易日公司H股的加权平均交易价的基础上溢价近4%。根据《认购协议》，顺丰和极兔同意，双方未经对方事先书面同意，在本次交易交割日后的五年内，不得直接或间接地包括要约、出售、约定出售、授出任何购股权、进行任何卖空或以其他方式处置本次发行的股份。
除此以外，1月15日，顺丰与极兔速递的董事兼控股股东李杰签订协议，李杰承诺，将在极兔速递董事会及/或股东会层面，提名且投票赞成顺丰的董事候选人被任命为且持续连任极兔速递的董事。基于此，顺丰集团需遵守《认购协议》项下有关股份锁定的承诺；顺丰集团持续持有极兔速递不低于8%的股份；顺丰集团与极兔集团在发展业务协同过程中不存在重大冲突，且已就战略合作取得了建设性进展。
顺丰公告还指出，本次交易完成后，顺丰的控股股东、实际控制人未发生变化，不会导致公司与其控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间新增同业竞争的情况。本次交易不涉及公司股权转让或者高层人事变动计划，不会导致本公司控股股东、实际控制人及其他关联人对本公司形成非经营性资金占用。
顺丰和极兔此次深度绑定并非偶然，此前双方就已有多年合作。
据记者梳理，J&T极兔速递创立于2015年，2020年3月进入国内市场后，极兔在资本市场收购动作不断，一度被称为“快递卷王”。2021年底，极兔速递以68亿元完成百世快递（百世集团国内快递业务）的收购，电商包裹也从原来仅有的拼多多接口，拓展到淘宝系接口，进一步增大体量。2023年5月，极兔速递又拿下一家国内加盟制经济型快递业务，以11.83亿元收购顺丰控股的附属公司丰网控股的全资附属公司“丰网信息”的全部股权。顺丰借此剥离了非核心的经济型加盟制快递业务，得以专注高端市场；而极兔则通过收购完善网络布局，扩大电商件市场份额。
极兔于2023年10月27日在港交所上市。值得注意的是，据此前招股书显示，在极兔港股IPO前，投资者行列中就出现顺丰速运的身影，顺丰控股持股1.54%。截至此次1月15日发布的公告，顺丰集团持有1.5亿股极兔速递B类股份，占极兔速递截至公告日期已发行股份总数（包括库存股）的约1.67%，在此期间持股比例略有增加。
来源于极兔速递公告
作为行业内的头部企业，顺丰与极兔各自拥有鲜明的资源优势。顺丰控股于1993年由王卫创立，自2010年起覆盖海外市场，现已成为中国及亚洲最大、全球第四大综合物流服务提供商，业务覆盖约200个国家和地区，在多个物流细分领域处于行业领先地位。顺丰控股于2017年在深圳证券交易所上市，又于2024年11月27日在香港二次上市。
顺丰控股创始人王卫和极兔速递创始人李杰共同表示，顺丰和极兔是多年合作的战略伙伴。此次相互持股，是双方关系深化的重要里程碑，标志着彼此从业务协同走向更紧密的战略共赢。双方将携手打造一个更高效的全球智慧物流网络，有力把握中资企业出海及跨境电商带来的历史性机遇。
双方公告指出，此次相互持股，有利于充分发挥双方高度互补的战略协同效应。顺丰将凭借在跨境头程与干线段的核心资源优势和成熟运营体系，结合极兔在全球13个国家的末端网络与本地化运营优势，共同增强端到端跨境物流解决方案的网络覆盖和产品竞争力。同时，在国内业务方面，双方在网络资源、客户群体、产品结构和差异化上具备较大互补协同空间，有助于共同拓展服务边界。
具体来看最新财务业绩，2025年上半年极兔总收入55亿美元，同比增长13.1%；经调整净利润1.6亿美元，同比增147.1%；期内利润为0.89亿美元，同比增186.6%，其中东南亚市场大增，中国市场持续盈利。顺丰控股2025年前三季度营收2252.61亿元，同比增长8.89%；归母净利润83.08亿元，同比增长9.07%。其中第三季度国际快递及跨境电商物流业务收入同比增长达到27%。
从行业视角来看，此次顺丰和极兔的相互持股是物流行业深度整合趋势的又一重要体现。近年来，物流行业收购兼并动作不断。
据记者梳理，2020年8月京东物流以30亿元战略投资跨越速运；2021年9月顺丰控股以175.55亿港元收购嘉里物流超五成股权，当年10月底极兔宣布以68亿元收购了百世集团的中国快递业务；2022年3月京东宣布入主德邦股份；2023年5月极兔速递以11.83亿元收购顺丰旗下丰网速运，当年6月菜鸟供应链收购申通快递25%的股份，成为申通第二大股东。
2025年物流行业私有化退市成风，行业进入深度整合期。据记者不完全梳理，2025年京东以约5.2亿美元完成达达集团私有化；8月申通快递以3.62亿元收购菜鸟旗下丹鸟物流；10月底，“港股快运第一股”安能物流公告称，拟被私有化，预计2026年2月退市。今年1月13日晚间，德邦股份公告称拟主动退市，京东物流以近38亿元收购剩余股份，为履行解决同业竞争的承诺。
