顺丰单月速运收入突破200亿元大关，业务量同比暴增26.26%！在电商旺季的强力驱动下，公司核心快递物流板块展现出强劲增长动能，单月营收同比增长13.68%，远超行业平均水平，释放出明确的复苏信号。

旺季放量验证经营韧性

我观察到，2025年10月，顺丰速运物流业务实现营业收入200.91亿元，业务量达15.24亿票，同比大幅增长26.26%。这一数据充分反映出公司在“双十一”等电商促销高峰期的履约能力与网络稳定性得到了市场认可。尽管单票收入同比下降9.97%至13.18元，但这是主动优化产品结构、加大经济快递推广力度的结果，属于健康的价格策略调整，而非被动价格战所致。

国际业务承压，结构分化显现

整体来看，顺丰当月总营收为264.54亿元，同比增长9.79%，增速低于速运板块，主要原因在于供应链及国际业务收入同比微降0.93%。公告中提到，受国际贸易波动和海运价格回落影响，国际货运代理收入受到拖累。不过，我们也看到积极的一面——国际快递和跨境电商物流业务仍保持较快增长，说明公司全球化战略正在逐步兑现，海外网络布局初见成效。

从近期资本动作看，顺丰于11月中旬启动股份回购，单日耗资超4600万元，同时融资余额稳定在历史高位区间，显示出机构投资者对公司长期价值的认可。结合前三季度累计实现归母净利润83.08亿元的表现，我们认为当前业绩增长具备可持续性。