这几天我的微信群和电话是热火朝天，话题就一个，格林美怎么了？为什么会出现如此让人恶心的走势？未来趋势会怎样？如何应对？其实这些个问题我早在之前发的帖子里都把观点公开了，实盘也基本印证了我的预判，目前也没有新的看法，所以就没有按之前的惯例用发帖的方式来统一回复朋友们的疑问（因为电话一一回复实在太费时耗精力），昨天又看到了格林美发的收购国企股权公告，问我对此看法和格林美后期走势的朋友更多了，反复考量，我还是将上述问题的个人看法在此谈一谈，也许是炒冷饭，请对我帖子观点感冒和本吧的高手不用在意，轻轻飘过。在此重申，一家之言，错误之处在所难免，仅供参考，不构成投资建议，切切！

我始终认为目前是格林美上市以来十几年难遇的天时地利之机，理由也是一如既往的观点。首先开讲的就是占据格林美概念贴合度第一金属钴(占营收20%强，预计未来占比会大幅提升）的价格飙升，给格林美带来的巨大利润空间，产品价格上升，订单饱满，供不应求，股价必然上涨，这是价值投资的基本常识，也是我看好格林美的初衷和逻辑。

一、10月14日（凌晨3点22分），我在格林美股吧发了第一个原创帖子《我买格林美的理由靠谱吗？》，彼时（10月13日）格林美收在9.09元，而金属钴的价格是37.5万元/吨，当时市场预计年内金属钴价格可见40万元/吨，对应格林美的价格至少可以看到10元以上，这个不是无乱猜测，而是有根有据测算出来的，有兴趣的朋友可以查查有关资料和表报，其实只要与同板块（能源金属）和同含钴题材股票相比（还找得出几家10元以下的股票？），这个股价与金属钴价格的匹配度不仅合理而且还是相当低估的。二个月过去了，金属钴不仅提前看到40万元/吨，而且12月以来，金属钴基本就在41万元/吨以上运行，而格林美上周五收在7.39元，从9.09元整整跌了18.7%，这倒反天罡的恶心走势直接颠覆了格林美投资者对价值投资、经济规律和股市常识的认知，其实也不用大惊小怪，大A之所以散户亏多赢少，这就是原因之一。个人认为这个荒诞的闹剧已经到了谢幕时刻了，为什么？因为在多种因素的推动下，金属钴的价格还会继续上涨，叠加格林美诸多的实质性利好甚至大利好（如昨天公布的收购国企股权），都给今年格林美的业绩和未来发展提供了极富想象力的前景，还仅剩半个月的时间就要真相大白了，这确定性的机会无论对散户还是机构，抑或所谓的庄和量化都是一个无法抵御的诱惑，谁傻？跟钱过不去！

 二、众所周知，金属钴价格飙升的起因就是刚果金对钴的出口禁令，从2月份一直延续到10月份，10月份解禁并实现配额制，出口量大幅缩小了56%一多半，虽然在刚果金的中企获得了配额，但又卡在出口批文，最近还把资源税从2%提高到10%，关税高至25%，还要在出口前先行全额交纳，且是以金属钴现价为计税基准，另外还加了一系列审批环节，如要四部签字认可才予以放行。如洛阳钼业2026年获得配额3.16万吨，以金属钴价40万元/吨计算，在满额出口的前提下总计在出口前要支付高达40亿以上的税赋，事实上洛阳钼业的营收主要来之于铜这一块（占比68%），以今年前三季度测算，钴营收仅61亿元，利润充其量不会超过10亿（公司总利润142.80亿/营收1454.85亿=9.815%），支付了这个高额税费后公司在金属钴这块还有利可图吗？难以想象。其实刚果金在金属钴上卡我们的脖子，背后还有老美的黑手在操弄，近期老美同刚果金签订了二个涉及钴、铜等矿产协议，承诺投资10多亿美元用于刚果金的基建等方面，很显然老美的目的就是既然在稀土提纯技术上无法化解我们的管控，但通过对我国极度缺乏的矿产资源（如钴我国探明的储量约14万吨仅占全球1.7%）采取源头控制作为反制我们的筹码，因此，再考虑到刚果金的战乱，我认为短期要把中企在刚果金的钴顺利运出来几无可能，乐观点明年上半年能够到货就已经很不错了。但需求端随着电车的急剧放量，电池的使用量水涨船高是必然的，加上手机，平板，电脑，无人机、机器人，芯片的润滑剂等钴的刚性需求稳步上升，尤其是钴作为航天航空（用于发动机叶轮等）、雷达等战略资源，一旦供不应求局面的出现，后果会及其严重。所以，国家一定会想方设法予以化解，这对从印尼矿和回收二渠道获取钴的格林美注定是个千载难逢的好时机，政策红利加码（目前格林美回收钴的增值税已经享受30%即征即返），甚至政府（国企）亲自下场参股都有可能，自己的命运不可能被一个无赖小国+流氓大国肆意摆布，那是一定要牢牢掌握在自己的手里的。可以预见，在朝后的至少3-5个月里，国内金属钴的市场将出现格林美独步青云的局面，当然，物以稀为贵，金属钴价格的继续高歌猛进也是不以人的意志为转移的客观存在，今年乃至明年半年报，格林美业绩的大幅递增顺理成章，此时，在7.39元再看空格林美不是傻就是傻到极致了！

 三、看多格林美后市，除了金属钴这块外，还有格林美其他几块业务的发展，从国庆后公布的一系列市场信息和公司公告中也是可圈可点，其中比较重要的几项我都在信息公示的第一时间做了点评，尤其是公司在11月17日收盘后一口气回复了四十个投资者的问题，内含的信息量之大是一般年报都难以匹敌的，这里挑重要的再重温一下；

1、多项新增产能项目顺利投产、达产。其中有印尼青美邦 3 万吨电积镍；3万吨硫酸镍钴锰晶体 + 5 万吨三元前驱体；扩产5万吨高镍前驱体；3万吨正极材料项目；年产共计15万吨（含参股）金属镍的MHP项目等。

2、在印尼国际绿色工业园区IGIP与淡水河谷印尼公司PTVI等共同投资的6.6万金属吨镍/年的MHP项目有序推进；广州优美再生一期（湿法车间）；厂房与2设备安装已完成，计划2025年底前正式运营，投产后将形成年回收拆解2万吨动力电池+1万吨电池黑粉再生产能。

3、格林美已建成全球最大的镍、钴、钨关键金属资源回收利用产业基地，年循环再生的钴资源超过中国原钴开采量的350%，镍资源占中国原镍开采量的20%，钨资源占中国原钨开采量的10%，前三季度，公司钴回收超过6,000吨，镍约15,000吨，钨5,590吨，同比均有20%以上的增长。需要提一下的是钨价格近期也是大涨。

4、格林美已成功攻克从报废电动汽车、电子废弃物中回收稀土永磁材料的关键技术。已建成高纯氧化钪产线，完成中试试验验证。公司已具备稀土回收的前瞻性技术。公司将研判市场机遇，布局稀土永磁材料及下游应用领域，以延伸产业链、打造新的增长极。

5、2025年第三季度，公司印尼镍资源项目镍金属出货35,939吨（含参股产能），自产钴金属6,534吨，钴回收超过6,000吨，极大地补充了刚果（金）钴禁运期间的钴供应。在三元前驱体领域的全球供应量排名第二，其中主要供应高端车型的8系和9系高镍三元前驱体材料出货量居全球市场第一。2024年，格林美高镍三元前驱体出货12.66万吨，全球市场份额为37.4%。

6、目前，格林美已与全球超过1,000家汽车企业及电池制造商建立合作关系，并在中国设立了6家动力电池回收公司，且均已纳入中国工业和信息化部白名单，构建了覆盖广、合规性强的回收网络体系，在第三方退役动力电池回收领域的国内排名位列第一。2025年前三季度，公司回收拆解的动力电池达到36,643吨，同比增长59%，延续高速增长，展示广阔回收前景。

7、公司致力于为客户提供丰富的固态电池正极解决方案。公司早在2019年就开始开发针对固态电池的前驱体材料，包括高镍、超高镍以及富锂锰基正极材料，且均有吨级以上产品出货。公司在福安园区已建成年产2万吨磷酸（锰）铁锂产线。产品已批量供应4680大圆柱电池市场。

尽管上述信息有很多专业名称和术语，一般投资者短时是很难完全理解和精准把握的，但不言而喻，从中显露出一个企业欣欣向荣的面貌是毋容置疑的。

四、格林美近期一系列的资本运作和资产重组大动作，都预示着其举19年积攒的功力即将厚积薄发，正在下一盘渐入佳境的战略大棋，最后成为赢家已无悬念，相信这盘棋也会吸引越来越多的有识（实力）之士入场来争抢采摘这唾手可得的桃子。

1、2025年8月，印尼国家主权财富基金Danantara与公司签署《6.6万吨镍金属湿法冶炼绿色项目框架协议》，将与公司在绿色镍资源领域展开深度资本合作，推动公司实现在印尼从民间合作向国家战略合作的升级，彰显了中印尼合作的广阔前景。

2、10月15日，公司印尼项目主体实施增资扩股 优化资产配置，扩张美欧市场，同期公司GEM-CO钴产品获伦敦金属交易所优秀交付商荣誉，确定了格林美“钴商”地位并在全球得到认可。蔚蓝锂芯入局使产业链从上游矿到末端用户形成闭环。而印尼、韩国和香港外资加盟，更使未来外销顺畅，是化解稀土战可能给公司带来出海经营风险的提前布局。

3、格林美上述二着棋下的很高明，不仅把印尼国家队发展成战略合作方，还让印尼总统站台，甚至下血本办了个管理学院，为印尼培养了一批中高级管理和技术人才，这种深度绑定矿产资源国和企业利益的合作方式，尽管看短期让度了部分利润，但确保了合作的长治久安，稳定盈利，最大限度避免了发生在刚果金的那种可能让巨额投资打水漂的风险，是个聪明的做法。

4、10月25日公司发了与厦钨新能战略合作开发超高比能电池材料产业公告，不仅让格林美获厦钨新能电池原料和材料三年大单（估算总金额将达到400亿以上）而且双方还计划构建“技术+产业+资本”的多维合作体系，厦钨新能在电池行业的实力和技术优势，为格林美提供了从原料供应商朝最终产品制造商蜕变的契机，为大幅提高产品的附加值打下伏笔。结合格林美和孙学良院士在固态电池研发上已取得的突破，让格林美早日从单纯的原材料供货商向消费电子、动力以及低空飞行器、eVTOL、AI、机器人等领域的电池制造商华丽转身，成为既有矿，又有高科技新质生产力，还有电池回收，自成闭环的全产业链固体电池头部企业。

5、昨天公司发布了拟收购河南循环科技产业集团16.38%股权的公告，收购的股份虽然不多，但意义重大，是目前市场比较罕见的民营企业成为国企的战略投资者的案例。按目前格林美的发展态势和所处的重要战略地位（回收国家紧缺又急需的能源金属，稀土和贵小金属）及国家政策力挺的绿色环保和循环经济支柱产业，未来与国企交叉持股几乎是水到渠成的，届时，格林美的技术专利和经营团队加国外市场优势与国企雄厚的资本实力和信用背书加国内资源优势互补，必将产生1+1大于2的乘数效应，会让格林美腾飞的更高更快更远。

五、接下来是回答格林美怎么了？为什么会出现如此让人恶心的走势？事实上，前期我一直在寻找答案，从基本面完全找不到格林美走的如此之弱的成因，业绩如此之好（创新高，三季度利润11.09亿已经超去年全年10.2亿），而股价背道而驰屡创新低。经持续观察实盘走势，我得出结论，是庄家和量化惹的祸！

1、9月24日主力从前收盘7.41元开始拉升，到国庆前9月30日收8.42元，五个交易日连续上涨达13.63%，期间成交了17267454手，金额是1377290万元，市场均价7.976元，换手高达33.96%，以格林美总流通盘51.16亿看这个换手率也不算低了，五天里主力资金基本呈大幅净流入，这个很好理解，要撬动51亿的盘子连涨五天，只有主力才有这个能力，当然主力的成本也肯定高于市场均价7.976元的，这个不用怀疑的。

2、第二阶段是节后（10月8日--11月20日大跌前），股价基本就在8元--8.8元之间横盘，主力意欲通过施展恶心大法来磨掉散户的耐心，击破散户的忍受底线，低位乖乖交出筹码从而完成洗盘。然而，期间格林美利好不断（尤其是三季报出人意料的优异），金属钴价格更是大涨了20%（从节前34万到41万多），而且能源金属板块，含钴股票也大幅上涨，格林美小散尽管被庄家量化刻意操弄出来的持续弱势横盘恶心到家了，但面对庄家和量化的恶三招（逆势砸盘，利好压盘，反板块涨），仍然不为所动，持股不跪成了小散的不二选择。这让自恋自负的庄和量化很恼怒又无奈。

3、随着砸盘打压的持续，庄家把自己的成本越做越高，筹码量也不见长，而年底结账却日益临近，庄和量化的压力逐渐增大。11月21日大盘莫名大跌，让庄和量化癫狂的认为天赐良机，亡命一搏，放出胜负手，把格林美打至-8.95%，离跌停板1点之差，结果大家也看到了，还是踢到了散户铁板上了，当日，代表小散动向的小资金创记录的大幅流入3.67亿（一个惊人的数字），这个是庄家和量化割肉出血换来的。

4、11月21日大跌之后，虽然表面看还持有的散户账面损失不小，但散户持股心态稳定，坚守价值投资初心不改，坚持逢低买入的决心不变，坚定看好格林美未来的信念不动摇。从21日至今的16个交易日，小资金全部是净流入的，也佐证了这一点。反观股吧，妄想蹭庄和量化割韭菜热度的一众拖和小啰啰是一幅可笑的狗急跳墙丑态，什么利空都敢造谣，港股低价发行，印尼停产，业绩造假要退市，负债还不出钱要卖资产，镍钴价格大跌，把国家力挺的贵稀金属循环经济贬低为收垃圾破烂的，登峰造极的是说许老大被请去喝茶了，反正是一切能想，敢想，冥想的出来的利空都敢登上股吧。庄和量化也竭力配合在盘中画日K线，开盘拉一波补筹码出个高点，紧接着表演高台跳水的恐怖景象，随后再来个45度下刺不回头，卖五档压满5位数的抛盘成常态，尾盘还要小跳个2-3分恶心恶心你，为了在低位逼出散户割肉恐慌溃逃盘真是无所不用其极，手段之无耻，操作之恶劣，表演之下作也是让我开眼了，从中也可以看出散户之所以赚钱难于上青天的结症所在，量化不除，股市永无宁日，散户被割的命运也无法彻底改变。

5、是格林美小散的众志成城把庄和量化逼上了华山一条路了，还是老话；它们不能把散户在7元以下低位逼出来，那么庄和量化前期砸盘打压的筹码都成了送给散户的福祉，它们也就没有绝地翻身，满血复活的机会。所以，尽管庄和量化面临的是一条绝路，但它们是不甘心失败还有可能亡命绝地一搏，在此还是要提醒大家要有风险意识，并对年底前可能出现的极端走势予以高度警觉，充分的心理准备及必要的应对预案。但无论如何，庄和量化搬起石头砸自己的脚，玩火自焚的结局已经是注定的了。

六、现在离2025年年底还有13个交易日，首先要恭喜还持有格林美的小散们，最困难最黑暗的时期已经过去了，虽然对庄和量化的最后挣扎仍需保持一定的警惕性，但我认为就目前格林美无与伦比的的优异基本面，它那远远被低估的价值和匪夷所思的低价，是一定会吸引来崇尚中长期价值投资的耐心资本，这也是庄和量化最害怕的为他人做嫁衣的局面出现，届时我们小散可以成为稳坐钓鱼船的渔翁。所以，你们的忍守是一定会得到应有的回报。还是维持原来的建议：被套的耐心持股，8元之下不割肉。有资金的还可以在7.5元左右补仓。既有资金还有操作技术的可以适量做T以降低成本，但要注意做T保持较高的底仓还是必须的。对无格林美股票的中小投资者，我今天斗胆提议---买入格林美！它是一个很不错的跨年度牛股哦，明年春节前见到10元的概率80%以上，即便短期，2025年收在8.2元以上基本也是没有问题的，不信，拭目以待。