“这是AI时代电源系统的革命性突破。”

“但技术领先不等于商业成功，市场终将用订单投票。”

全球首款200kW高密UPS发布，科华数据抢滩AI算力底座

科华数据于2025年11月在北京举办“电至兆瓦 智算无界”年度论坛，正式发布全球首款200kW高密UPS模块产品，并获得泰尔认证中心颁发的全球首份1.2MW UPS（200kW模块）认证证书。该产品具备行业领先的功率密度47W/in³、单柜功率1.2MW（占地面积仅0.8m），以及双变换效率98%（智能模式下可达99.2%）。产品采用第三代半导体器件及“磁魔方”设计，可满足AI训练等高负载场景的稳定性需求。论坛期间，科华数据与北京盈创力和电子科技、上海天数智芯半导体、宝德计算机系统、超云数字技术集团等十余家产业链企业达成战略合作，覆盖芯片、数据中心建设及运维服务等领域。

技术突破VS商业落地：市场分歧显现

有观点认为，此次新品发布与多项合作签约将显著提升市场预期与投资者信心，推动股价上涨。其依据在于：科华数据展示的技术创新路径与全栈能力体系，如液冷微模块数据中心和2.5MW液冷储能变流器，向市场传递了强大的技术实力和发展潜力；与沐曦科技等企业的合作已带来实际业务增长（液冷业务收入同比增长60%），增强了投资者对未来业绩的预期；公司业务契合AI驱动的基础设施投资热潮和国家绿色数据中心政策导向，有望持续享受行业红利。

另一方面，也有观点指出，合作项目推进不及预期或新品市场接受度不确定可能对股价产生负面影响。论据包括：与沐曦科技的合作成果依赖商业化进度，技术迭代和市场竞争风险可能延缓项目落地；当前液冷数据中心和储能领域竞争激烈，若科华数据的新品在价格或性能上不具备明显优势，可能面临市场接受度不足的风险。

AI算力基建热度攀升，相关标的融资活跃

此次事件凸显AI算力基础设施与数据中心产业链的投资机遇，相关标的受到市场关注。

小商品城（600415）是传统商贸转型数字经济的代表企业，主营义乌小商品市场的开发与运营。2025年10月，公司打造的“全球数贸中心”市场部分正式开业，标志着其向数字化、国际化贸易平台转型。公司经营正常，高管换届合规，已实施高比例分红，控股股东上半年增持约10亿元。截至2025年9月末，股东户数为132,487户。11月27日融资买入3270.51万元，两融余额达19.56亿元，超过历史70%分位水平。

拓尔思（300229）是国内领先的人工智能与大数据技术服务商，专注自然语言处理、数据挖掘和知识图谱。近期与北京邮电大学联合举办“联创信通·数智未来”数据标注挑战营，强化AI数据人才生态布局。11月27日融资买入7174.67万元，融资余额升至10.84亿元，两融余额达10.88亿元，较前一日上升0.60%。

航宇微（300053）聚焦卫星大数据与人工智能融合应用，涵盖宇航芯片、卫星运控与遥感图像处理。公司致力于构建“星载智能+地面应用”一体化的数据中心级解决方案。11月27日融资买入6514.98万元，融资余额达5.90亿元，两融余额进入历史60%以上分位水平。

铜牛信息（300895）是北京市属国资背景的第三方数据中心运营商，提供IDC机柜托管、云计算等服务，受益于东数西算和绿色算力趋势。11月27日融资买入1279.71万元，融资余额回升至2.31亿元，两融余额连续多日维持在历史70%以上分位水平。