中证智能财讯圣农发展（002299）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入41.15亿元，同比下降2.38%；归母净利润1.48亿元，同比扭亏；扣非净利润1.7亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为5.57亿元，同比增长60.70%；报告期内，圣农发展基本每股收益为0.1193元，加权平均净资产收益率为1.40%。

　　以4月28日收盘价计算，圣农发展目前市盈率（TTM）约为21.71倍，市净率（LF）约1.91倍，市销率（TTM）约1.1倍。

　　资料显示，公司主营业务为集饲料加工、种源培育、祖代与父母代种鸡养殖、种蛋孵化、肉鸡饲养、肉鸡屠宰加工、熟食加工等环节于一体的肉鸡产业链布局。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.4%，同比上升2个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.11%，较上年同期上升1.16个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为5.57亿元，同比增长60.7%；筹资活动现金流净额6.24亿元，同比减少7.8亿元；投资活动现金流净额-2.91亿元，上年同期为-7.65亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末增加117.9%，占公司总资产比重上升4.09个百分点；固定资产较上年末减少1.5%，占公司总资产比重下降2.18个百分点；存货较上年末减少5.94%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；其他流动资产较上年末减少64.59%，占公司总资产比重下降0.79个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司短期借款较上年末增加23.74%，占公司总资产比重上升4.98个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少14.62%，占公司总资产比重下降2.16个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少21.85%，占公司总资产比重下降1.21个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少54.62%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为0.61，速动比率为0.33。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为福建圣农发展股份有限公司回购专用证券账户、南方阿尔法混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。