先把核心假设说清楚（总股本≈5.8亿股，当前股价24.1元，2026/5/12）：
一、2026年业绩与增速（沿用前面区间）
- 2025年归母净利：0.62亿
- 2026年归母净利：5.5–6.5亿（中枢6.0亿）
- 同比增速：+790%～+950%（中枢≈870%）
- 2027年净利：8.0–9.0亿（中枢8.5亿，同比+40%～+50%）
二、合理PEG区间（航空材料+大飞机主线）
- 普通制造业PEG：0.8–1.0
- 高端航空材料（有壁垒+国产替代+放量）：1.2–1.8
- 博云新材：短期增速极高、C919+商业航天双驱动、且是独家供应商，PEG可给1.5–2.0（偏乐观）。
三、对应年底股价（按中枢6.0亿净利）
1）先算合理PE（PEG×增速）
- 增速取800%（保守取整）
- PEG=1.5 → PE=1.5×8=120倍
- PEG=2.0 → PE=2.0×8=160倍
2）EPS与股价
- 2026年EPS（中枢）：6.0亿/5.8亿≈1.03元
- 对应股价：- PE=120 → 124元
- PE=160 → 165元
3）保守/中性/乐观三档（给你可参考区间）
- 保守（PEG=1.2、净利5.5亿、增速790%）- PE≈95倍 → 股价≈90元
- 中性（PEG=1.5、净利6.0亿、增速870%）- PE≈130倍 → 股价≈134元
- 乐观（PEG=2.0、净利6.5亿、增速950%）- PE≈190倍 → 股价≈195元
四、和机构目标价对比（验证合理性）
- 高盛：目标价32.5元（偏谨慎，净利预测4.8亿）
- 华泰：29.8元、华安31.2元（也是偏保守净利）
- 草根/乐观研报：45–87元（PEG1.0–1.5、增速300%–500%，增速假设比我低很多）
五、一句话结论
- 今年（2026）博云新材PEG合理区间1.2–2.0，中枢1.5；
- 对应年底股价：保守90元、中性130元、乐观190元；
- 即使按偏保守PEG=1.2、净利5.5亿，也有约90元，相比现价仍有不小空间。
