遥望科技拟挂牌转让星期六鞋业100%股权

  遥望科技（002291.SZ）近日宣布，拟通过广东股权交易中心以挂牌方式转让其全资子公司佛山星期六鞋业有限公司100%股权，首次挂牌底价定为45,264.59万元。这一动作标志着公司进一步推进战略转型的关键一步。为配合此次出售，遥望科技已启动内部重组：通过债转股向星期六鞋业注入债权44,519.42万元，并将上市公司持有的鞋类存货、对“佛山电商”和“上海淘趣”的股权，以及对杭州宏臻、杭州欣逸、杭州泓华等公司的应收账款与股权投资，合计账面价值9,105.96万元，划转至该子公司作为增资。经此操作，星期六鞋业的净资产由负转正，评估值大幅提升至约4.53亿元。

  根据公告信息，本次交易不构成重大资产重组，最终受让方尚未确定，存在流拍或无法完成的风险。若交易成功，所得资金将用于补充流动资金，同时公司将不再合并报表该子公司。值得注意的是，尽管经过资产整合后财务状况改善，但截至2025年8月31日的模拟数据显示，星期六鞋业在2025年前八个月仍录得净利润亏损达5,878.96万元，反映出其主业持续承压。公司独立董事已审议通过该事项，认为定价公允，有利于聚焦核心业务发展。

  从“星期六”到“遥望”：一场注定的战略转身

  看到遥望科技这步棋，我并不意外。这家公司原本就是由“星期六股份”更名而来，早年间靠女鞋起家，后来逐步转向直播电商和数字营销。如今彻底剥离鞋类资产，其实是把过去十年转型的逻辑走到了终点。我不是在惋惜一个老品牌的落幕，而是在观察一家企业如何果断切割拖累业绩的传统业务，集中资源押注未来。

  从财务角度看，这次剥离非常必要。虽然通过债转股和资产划转使星期六鞋业的账面净资产转正，但其持续亏损的事实未变。与其让这部分业务继续消耗现金流、拉低整体ROIC，不如趁市场还能给出合理估值时果断出手。尤其考虑到遥望科技当前三项现金流均为负，且货币资金持续减少，这笔潜在的4.5亿回款，对于缓解流动性压力意义重大。

  我如何看待这次交易的价值与风险？

  我认为，这项交易的核心价值不在短期收益，而在战略清晰度的提升。资本市场喜欢“专注”的公司。当遥望科技彻底告别鞋履制造，它传递的信号是：我们是一家纯粹的数字营销科技公司。这对重塑估值体系有帮助。尤其是在当前主力资金呈现净流出背景下，公司亟需讲出新的增长故事。

  当然，风险也明摆着。4.53亿的挂牌底价是否能成交，是个问号。毕竟标的仍在亏损，接盘方需要有足够的整合能力和转型预期。而且，实控人张泽民等人仍在目标公司任职，后续可能产生关联交易，这也需要持续关注透明度。

  总的来说，这是一次理性甚至有些冷酷的商业决策。我不评价情感上的割舍，只看结果导向——如果能顺利完成交割，轻装上阵的遥望科技或许真能在直播电商的下一程中，找到属于自己的位置。