$*ST宇顺(SZ002289)$    

从新国九条开始实施起，宇顺短期核心目标就是不退市，摘帽。

为此，从去年4月起，宇顺大股东开启大手笔的33.5亿现金收购。这次现金收购由于金额大，涉及外资，对于资本市场而言是全新的收购案。创新除市场的高期望外，带来的挑战也不言而喻，很多问题无法借鉴，只能慢慢摸索。

目前，这一计划在最后一环时间已经不短。从今晚公告透露的口风上看，解押需要再延期。解押关键在钱，涉及外资还有一系列问题。

但这一A计划不必忧虑的是:

1.交易对手不断配合推迟付款，说明是不可抗力，对方表示谅解。

2.根据过渡期约定，标的已经实际在去年进入过渡期已全部并表。

3.从大股东借钱到自行融资等一系列措施，解押是时间问题。

需关注的是，尽管已经中恩云实际已纳入宇顺管理，但尾款支付并非没有窗口期。最好的窗口期是在年报发布前，完成尾款支付，进而完成交割。这样可确保这部分并购收购纳入宇顺2025年报。

除了A计划外，我认为市场目前因着重关注宇顺潜在的B计划。A计划收购金额大，难度高，不可控因素多，因此对于要保壳的宇顺而言，对于这位实控人而言，概率有B计划。

从公开来看，上海奉望，已积累大量项目。因此，保住宇顺的上市地位是必然之举，是他的定音第一锤，志在必得。

B计划，即即使A无法如期完成，B亦可保命甚至震惊市场。按照国九条要求，原有业务主营业务突破3亿元或扭亏为盈。两项措施皆可避免宇顺触发财务类退市。

如若B计划走通，则为A计划的落地窗口期又争取了时间。

市场给予A太高期待，那么倘若B的突然出现，算不算是意外之喜？