10月30日晚间，*ST宇顺（002289.SZ）发布2025年三季度业绩报告。报告显示，今年以来至三季度末，*ST宇顺实现营业收入1.92亿元，较上年同期增长42.73%。其中，三季度实现营业收入5777.2万元，较上年同期增加37.94%。

　　报告期内，*ST宇顺持续加大优势产品市场拓展力度，全面推进降本增效，并积极布局新兴市场，以培育新的利润增长点。经过一系列战略调整与重大订单落地，*ST宇顺经营局面已实现根本性扭转，财务基本面得到实质性改善。

　　目前，市场最核心的关切在于：*ST宇顺2025全年能否实现营收突破3亿元并顺利扭亏，从而达成“保壳”目标？

　　要回答这一问题，需结合该公司的实际情况展开推演。

　　首先，*ST宇顺2024年4月收购上海孚邦实业有限公司（以下简称“孚邦实业”）75%股权，并将其纳入合并报表后，孚邦实业的业务季节性特征对上市公司整体营收节奏产生显著影响。2024年第四季度，*ST宇顺实现营业收入环比增长104.32%。

　　业内据此观察到，孚邦实业收入集中确认的季节性特征已开始在上市公司层面体现，四季度也因此成为上市公司全年收入确认的高峰期。随着孚邦实业季节性效应的持续显现，*ST宇顺在2025年第四季度的营业收入有望实现可观增长。

　　若不考虑今年整体市场环境改善因素，仅以2024年四季度*ST宇顺实现0.86亿元营收为基准估算，那么，*ST宇顺2025全年实现3亿元目标尚差0.22亿元，扭亏缺口约0.12亿元。

　　尽管数额看似不大，但这一关键缺口能否及时填补，仍是决定其全年目标能否达成的最终悬念。

　　关键变量或已出现。记者从某央企子公司内部人士处独家获悉，该公司近期与*ST宇顺签署了一笔大额供销订单，且属于*ST宇顺的主营业务范畴，其中超过1亿元合同金额将确保在年内完成。这意味着，随着该订单顺利落地，*ST宇顺全年营收不仅将大幅突破3亿元，实现扭亏也基本无虞。

　　针对上述情况，记者致电*ST宇顺证券事务部进行咨询，相关人士回应称：“公司所有信息均严格遵循合规披露要求。”

　　一位资深的投行人士对此表示，对于合同签署类经营事项，披露与否在一定程度上遵循企业自愿原则，同时公司亦会综合考虑市场影响、商业机密等多重因素，因此部分企业选择暂不公开也属常见情况。

　　综合来看，随着季节性收入确认高峰的到来，以及央企大单的顺利落地，*ST宇顺完成全年3亿元营收目标并实现扭亏的可能性正不断增强，公司“保壳”前景趋于明朗。