联络互动（联络3）利好信息与拍卖流拍的综合分析 $ST联络(SZ002280)$$联络3(SZ400239)$结合新蛋增发获批、业绩增长等核心利好，以及迪岸双赢股权拍卖流拍的边际积极影响，形成“短期资产保留稳底盘+长期新蛋赋能提估值”的利好逻辑，具体整合如下： 一、资产端：流拍暂保股权+新蛋资产增值，双重缓冲资产压力 1.迪岸双赢股权暂未流失：该股权经三次拍卖流拍，公司暂时保留了这一资产，避免了低价拍卖导致的即时资产减值，若迪岸双赢后续经营改善，该股权仍有变现或增值可能；2.新蛋股权价值持续夯实：新蛋获纳斯达克增发批准，叠加RTX 50显卡热销带动业绩增长，联络3持有的约57%新蛋股权市值稳步提升，大幅对冲了迪岸双赢股权的估值低迷风险，整体资产端压力边际缓解。 二、经营端：拍卖未扰主业+新蛋盈利支撑，核心业务稳定性增强 1.生产经营不受冲击：拍卖流拍公告明确该事件对公司当前经营无重大影响，依托新蛋的跨境电商核心业务得以持续推进；2.新蛋业绩增长提供核心收益：新蛋AI工具落地降本增效、科技品类GMV环比大增，2025全年业绩增长确定性强，为联络3带来稳定的投资收益预期，成为经营层面的核心支撑。 三、债务端：流拍带来协商空间+新蛋赋能偿债筹码，纾困路径更灵活 1.抵债协商替代强制拍卖：迪岸双赢股权流拍后或进入抵债程序，公司可与债权人协商资产估值，相比司法拍卖的低价成交，更易争取有利条件，减少资产折价损失；2.新蛋融资能力提升加码偿债：新蛋增发获批后融资渠道拓宽、市值走高，联络3可通过减持新蛋股份或依托新蛋高估值与债权人谈判债转股/债务展期，进一步破解14.13亿有息负债的化解难题。 四、重整端：资产保留+新蛋利好，重整谈判筹码进一步增加 迪岸双赢股权的暂时保留，叠加新蛋带来的资产增值与业绩支撑，让联络3在后续重整（或预重整）中拥有更多可处置的资产筹码，也提升了引入战投、推动合规整改的可能性，为重新上市的底层逻辑筑牢基础。