中证智能财讯水晶光电（002273）4月25日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入14.82亿元，同比增长10.20%；归母净利润2.21亿元，同比增长23.67%；扣非净利润2.07亿元，同比增长22.17%；经营活动产生的现金流量净额为2.12亿元，同比下降46.80%；报告期内，水晶光电基本每股收益为0.16元，加权平均净资产收益率为2.42%。

　　以4月24日收盘价计算，水晶光电目前市盈率（TTM）约为23.94倍，市净率（LF）约2.77倍，市销率（TTM）约4倍。

　　资料显示，公司专业从事光学影像、薄膜光学面板、汽车电子(AR+)、反光材料等领域相关产品的研发、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为2.42%，同比上升0.37个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为2.23%，较上年同期上升0.39个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为2.12亿元，同比下降46.8%；筹资活动现金流净额2852.62万元，同比增加3457.41万元；投资活动现金流净额-8.56亿元，上年同期为-4.52亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少29.29%，占公司总资产比重下降5.17个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加550%，占公司总资产比重上升4.71个百分点；一年内到期的非流动资产占公司总资产的1.65%，上年末为0；在建工程合计较上年末增加19.98%，占公司总资产比重上升1个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少7.06%，占公司总资产比重下降1.01个百分点；应付职工薪酬较上年末减少58.17%，占公司总资产比重下降0.94个百分点；应交税费较上年末减少39.79%，占公司总资产比重下降0.3个百分点；短期借款较上年末增加38.85%，占公司总资产比重上升0.27个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为2.31，速动比率为1.93。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪，取代了上年末的瑞众人寿保险有限责任公司-分红产品。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，中证500交易型开放式指数证券投资基金、东吴移动互联灵活配置混合型证券投资基金、瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金、新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-018L-CT001深持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。