公告日期：2025-10-19

股票代码：002270 股票简称：华明装备
华明电力装备股份有限公司

投资者关系活动记录表

■特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会

投资者关系活

□新闻发布会 □路演活动

动类别

■现场参观

■其他 电话会议

参与单位名称 Baron Capital：Joy He、Eitan Chemerinski

及人员姓名 Federated Hermes：Maggie Sun

2025 年 10 月 17 日 09:00-10:00 电话会

时间

2025 年 10 月 17 日 10:45-11:45

地点 公司

上市公司接待

董事会秘书：夏海晶

人员姓名

1、公司在国内和海外市场的市占率怎么样？

从销售量看，公司分接开关在国内的市占率较高；从销
售额看，由于目前公司在高端产品领域的占比还很低，很多
高端产品的领域还是以进口产品为主，因此占比会明显低于
销售量的市占率水平。海外整体市占率仍很低，极个别区域
稍高一些。

2、竞争对手在国内的优势领域主要有哪些？

对手在电网 500kV 及以上、工业整流变、特高压及其他
相对高端产品、出口产品的市场都会更有优势。但公司在国

内 500kV 这一端市占率也正缓慢提升，特高压也有产品批量
化投运。

3、公司在国内市场的提升空间？

从销售规模看，从传统油浸开关向真空开关发展，以及
高端产品的占比提升都会对国内市场带来拉动，但考虑到目
前出货台数上公司占比已经很高，高端市场替代需要时间，
若要实现国内市场的较好的增速水平，核心驱动仍取决于国
内整体需求的增长，市占率的变化在当前国内非电网走弱的
趋势下对收入增速的拉动作用可能相对有限。

投资者关系活
动主要内容介 4、高端市场的发展是一个比较长的过程是因为与竞争对
绍 手的技术差距吗？

公司认为在技术参数以及产品稳定性方面同竞争对手并
没有明显的差异，特别是今年我们的特高压产品已经在国内
±800kV 特高压直流线路批量投运，这也是目前全球技术难
度和稳定性及安全性要求最高的环节，已经证明了我们的技
术实力。但客观上还是要承认竞争对手在很多基础零部件生
产的工艺水平和零部件加工的一致性和精度上还是有优势
的。之所以替代过程较为缓慢，也是由于在分接开关这样特
别关键的核心环节用户的替换成本较高，在约定俗成且稳定
可控的情况下更换新的供应商会面临很大的不确定性。类似
发展历程也适用于海外市场，公司需要经历用户不认可、感
兴趣、有机会尝试到成规模使用这个过程。

5、在国内市场公司在对手有优势的领域进行推广有什么
壁垒吗？

这是一个循序渐进的过程，并不存在所谓的一些特殊原
因。事实上目前能够看到的国内市场格局也是公司走了三十

余年的发展结果，是终点线，但不是三五年或者一夜之间就实现的状态，公司现有的优势领域也都是这样三十年如一日一步步走过来的。目前在……
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