中证智能财讯电科网安（002268）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入1.48亿元，同比增长15.68%；归母净利润亏损1.35亿元，上年同期亏损1.94亿元；扣非净利润亏损1.42亿元，上年同期亏损1.99亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1.86亿元，上年同期为-5.16亿元；报告期内，电科网安基本每股收益为-0.1593元，加权平均净资产收益率为-2.41%。

　　以4月28日收盘价计算，电科网安目前市盈率（TTM）约为57.41倍，市净率（LF）约2.26倍，市销率（TTM）约5.01倍。

　　资料显示，公司持续加大密码等核心领域研发投入，坚定布局密码、网络安全和数据安全三大板块，加速发展商用密码、安全保密、安全服务、安全应用、数据安全、安全芯片重点业务，积极培育车联网、卫星互联网等新业务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为-2.41%，同比上升1.15个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为-3.01%，较上年同期上升1.5个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-1.86亿元，同比增加3.3亿元；筹资活动现金流净额-281.06万元，同比增加283.6万元；投资活动现金流净额-1915.61万元，上年同期为-2750.69万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少11.67%，占公司总资产比重下降2个百分点；货币资金较上年末减少10.76%，占公司总资产比重下降1.69个百分点；存货较上年末增加16.18%，占公司总资产比重上升1.07个百分点；在建工程合计较上年末没有变化，占公司总资产比重上升0.77个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少16.25%，占公司总资产比重下降2.06个百分点；应交税费较上年末减少79.85%，占公司总资产比重下降0.74个百分点；合同负债较上年末增加26.41%，占公司总资产比重上升0.63个百分点；其他流动负债较上年末增加144.5%，占公司总资产比重上升0.08个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为3.79，速动比率为3.48。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为嘉实中证软件服务交易型开放式指数证券投资基金，取代了上年末的郭伟。在具体持股比例上，中电科投资控股有限公司、香港中央结算有限公司、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、刘超、汇金资管单一资产管理计划持股有所上升，中证500交易型开放式指数证券投资基金、庄楚雄持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。