中证智能财讯海陆重工（002255）4月26日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入4.67亿元，同比增长0.33%；归母净利润7374.89万元，同比增长62.37%；扣非净利润6728.82万元，同比增长57.38%；经营活动产生的现金流量净额为3144.81万元，上年同期为-3124.1万元；报告期内，海陆重工基本每股收益为0.0888元，加权平均净资产收益率为1.82%。

　　以4月25日收盘价计算，海陆重工目前市盈率（TTM）约为19.09倍，市净率（LF）约1.9倍，市销率（TTM）约2.78倍。

　　资料显示，公司主要从事工业余热锅炉、大型及特种材质压力容器和核安全设备的制造销售业务，以及固废、废水等污染物处理和回收利用的环境综合治理服务及光伏电站运营业务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.82%，同比上升0.59个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.68%，较上年同期上升0.63个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为3144.81万元，同比增加6268.91万元；筹资活动现金流净额-990.21万元，同比减少499.96万元；投资活动现金流净额-2349.3万元，上年同期为-2478.23万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少8.63%，占公司总资产比重下降1.34个百分点；应收款项融资较上年末增加105.26%，占公司总资产比重上升0.91个百分点；货币资金较上年末增加2.54%，占公司总资产比重上升0.64个百分点；其他非流动资产较上年末减少9.83%，占公司总资产比重下降0.26个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少8.8%，占公司总资产比重下降0.81个百分点；合同负债较上年末增加2.52%，占公司总资产比重上升0.63个百分点；应付职工薪酬较上年末减少51.67%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；其他流动负债较上年末减少9.43%，占公司总资产比重下降0.25个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.97，速动比率为1.3。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为于秀平、戴腊生，取代了上年末的宁波朝炜股权投资基金管理合伙企业(有限合伙)、徐淑珍。在具体持股比例上，钱仁清、李剑峰、陈吉强、邵巍、傅刚持股有所下降。

　　核校：杨澎

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。