大洋电机刚刚干了件大事——2025年股票期权激励计划正式落地。11月3日，公司召开董事会，宣布向693名中层管理人员和核心骨干授予1533.4万份股票期权，行权价格定在6.02元/股。这个动作看似常规，但我看了公告细节后，觉得背后信号不简单。

  这次激励计划覆盖人数不少，达到693人，全部来自公司内部的中层和核心技术/业务骨干，没有高管直接参与。期权总数占当前总股本的0.63%，不算大比例，但胜在精准。更值得注意的是业绩考核目标：2025年净利润需比2022-2024三年均值增长不低于45%，2026年要增55%，2027年更是要达到65%。营收方面也设定了10%-20%的阶梯式增长要求。这些数字不是随便拍脑袋定的，尤其是净利润增速远高于行业平均预期，说明管理层对未来几年的增长有明确信心。

  而且别忘了，这已经是大洋电机连续第二年推出激励计划。就在同一天，公司还公告了2024年股票增值权激励计划第一个行权期达成条件，47名激励对象可以行权86.3万份，对应的2024年净利润同比增长超过124%（剔除股份支付影响后）。这意味着去年的实际业绩不仅达标，还大幅超出了激励门槛。这种“说到做到”的兑现能力，让我对今年设定的高目标多了几分信任。

  从行业角度看，大洋电机所处的扁线电机赛道正处在风口上。新能源汽车对高效驱动系统的需求持续提升，而扁线电机作为核心部件，预计2025年中国市场规模将突破342亿元。公司在该领域已有布局，若能借助这一轮激励充分调动骨干积极性，在技术迭代和客户拓展上提速，完全有可能抢占更大份额。

  说实话，现在很多企业的股权激励更像是“普惠福利”，但大洋电机这套方案明显不同。它把行权与硬性业绩指标深度绑定，且剔除了并购带来的并表影响，确保增长是内生性的。再加上此前激励计划已成功兑现，形成了正向循环。在我看来，这不是一次简单的员工激励，而是一场面向未来的战略押注。

  目前股价12.32元，行权价仅6.02元，表面看有翻倍空间，但关键还得看公司能不能持续交出超预期的业绩答卷。如果真能做到2027年净利润较三年均值翻倍以上，那现在的估值或许才刚刚起步。