九阳股份两天连板，市值暴增16亿元，原因竟是“哈基米”三个字？这波操作堪称A股版的“乌龙涨停”，表面看是市场情绪狂欢，背后却折投资者对品牌关联的惯性认知与网红经济的强大外溢效应。

一场由网络热梗引发的资本误读

2025年11月11日，杭州九阳豆业推出“哈基米南北绿豆浆”，借势二次元圈层爆火的《赛马娘》改编神曲“蜂蜜之歌”，迅速在社交平台走红。产品上线即售罄，抖音旗舰店销量突破20万单，预售排期长达45天。然而，这款爆款饮品并非出自上市公司九阳股份之手，而是其已剥离股权的关联企业所为。

由于名称高度相似，资本市场将两者混淆，导致九阳股份（002242）股价在11月13日、14日连续涨停，总市值从76.68亿元飙升至92.86亿元，两日增长超16亿元。面对异动，公司紧急澄清：公司及子公司不涉及食品、饮料等产品的研发、生产与销售，主营业务聚焦厨房小家电领域。

历史切割清晰，但品牌认知仍在延续

事实上，九阳股份已于2023年10月公告，将其持有的杭州九阳豆业25.5%股权全部转让，交易对价1.77亿元，目的正是“更好聚焦小家电主业”。此后，两家公司不再有直接股权关系，仅实控人同为王旭宁，属于关联方而非合并报表主体。

尽管法律上已完成切割，但“九阳”这一品牌标识在消费者和投资者心中仍具强关联性。这种认知惯性使得市场在热点出现时，本能地将流量红利映射到上市公司身上，形成短期主题炒作逻辑。

基本面承压，炒作难掩长期挑战

抛开“哈基米”风波，九阳股份的基本面并不乐观。财务数据显示，公司营收与归母净利润已连续四年下滑。2025年前三季度，营收同比下降9.66%至55.85亿元，虽净利润同比增长26.03%，但主要得益于成本控制与费用优化，内生增长动力仍显不足。

此次股价异动更多是情绪驱动下的非理性反应。作为资深市场观察者，我认为此类“meme股”行情难以持续，投资者需警惕短期炒作风险，回归对公司主业竞争力、产品创新能力和盈利能力的长期审视。