从5.85万元/吨的低谷飙升至10万元上方，三个月暴涨超70%，碳酸锂用一波凌厉的反弹，宣告“白色石油”的王者归来。随之而来的是锂矿概念股集体躁动，资金疯狂涌入的背后，绝非短期炒作，而是供需反转下的必然爆发——新能源+储能双轮驱动需求，供应端收缩形成硬约束，这波行情或许才刚刚拉开序幕。
供需天平早已倾斜，上涨逻辑硬核到无法忽视。需求端迎来“史诗级爆发”：2025年国内新能源汽车渗透率稳居50%以上，出口激增90.4%，动力电池装车量同比暴涨42.1%；更震撼的是储能领域，前三季度全球储能锂电池出货量超2024年全年30%，2026年将首次超越新能源汽车，成为碳酸锂第一大消费场景，单项目锂消耗量较去年提升30%以上。两大赛道齐发力，让碳酸锂从“可选”变成“刚需中的刚需”，2026年全球需求增速或将冲刺30%-40%，缺口肉眼可见。
而供应端的收缩，更让缺口雪上加霜。经历两年低价周期，高成本中小产能加速出清，2025年国内5-8万吨落后产能退出市场，行业开工率仅48%；海外盐湖项目投产延迟、非洲锂矿产能爬坡不及预期，全球新增产能增速从30%骤降至17%。叠加国内宜春8家核心矿山面临合规核查，宁德时代11万吨级大矿停产扰动供应，智利对华出口同比大降41%，多重约束下，碳酸锂库存已跌至近三年低点，产业链补库潮直接点燃现货市场 。
成本线更是筑起坚实底部。云母提锂企业成本普遍在6.5万-12万元/吨，澳洲锂辉石矿山现金成本约5.5万元/吨，叠加环保投入、资源税上调，行业成本中枢已上移至6.5万元/吨，当前价格仍有充足支撑 。赣锋锂业董事长直言，若需求超预期，锂价有望冲击20万元/吨，当前价格距翻倍空间仍有距离。
布局机会已明确，核心看“真资源、低成本、高绑定”。赣锋锂业全产业链布局，海外盐湖产能持续释放；天齐锂业手握全球顶级锂矿，成本优势冠绝行业；盐湖股份依托察尔汗盐湖，3.5万元/吨的低成本构筑护城河；融捷股份资源自给率高，业绩弹性十足 。这些手握实质储量、绑定头部电池厂的龙头，将在行业景气上行周期中持续受益。
新能源转型浪潮不可逆，锂作为核心资源，其价值回归只是时间问题。这波锂矿概念的大涨，不是资金的盲目跟风，而是供需失衡下的趋势性机会。看懂“需求爆发+供应收缩+成本托底”的三重逻辑，才能抓住绿色能源时代的核心红利！
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