这事儿挺有意思。盛新锂能折腾了一年多的H股上市，说不干就不干了，转头搞了个32亿的定增，把中创新航和华友控股这两家下游巨头拉进来当战投。表面看是融资补血还债，细琢磨，这是整个产业链在重新洗牌。

  去年8月说要发H股，理由还是“全球化”、“拓宽融资渠道”，现在股价从15块涨到25块以上，直接放弃港股，说明啥？A股市场给的估值和流动性更实在，何必去港股折腾。而且这次定增价格17.06元，比现价低不少，等于给了战投一个甜头，人家才愿意掏钱——中创新航出9.45亿，华友控股出11.28亿，都是真金白银。

  关键是这两个股东不简单。中创新航是全球装车量第四的动力电池厂，本身就是盛新锂能的客户，现在直接变股东，以后采购肯定优先锁定。公告里也说了，双方要一起找优质锂矿，搞长协机制，对抗价格波动。盛新锂能手里的木绒锂矿品位高，又是四川最高之一，这种资源对电池厂来说就是命脉。

  华友控股这边更有意思。它不仅是华友钴业的老板，还在磷酸铁锂这块做到行业前五，产量超14万吨。但它最看重的可能是盛新锂能的金属锂技术。现在都在押注固态电池，而固态电池要用锂金属负极，超薄超宽锂带就是关键材料。盛新锂能已经实现批量供货，规划3000吨产能，新建2500吨项目也快启动了。华友自己在固态电池材料端有布局，两家一结合，等于提前卡位下一代电池技术。

  这波操作，跟宁德时代入股天华新能几乎是同一时间。说明什么？锂价虽然还没回到巅峰，但下游龙头已经开始抢上游优质产能了。三季度盛新锂能已经扭亏，印尼工厂开始出货，业绩回暖，这时候入股，时机拿捏得正好。与其等市场再热起来抢破头，不如现在低价绑定，既保供又占股。

  说白了，现在不是谁有矿谁牛的时代了，而是谁能把上下游捏成一股绳，谁才有话语权。盛新锂能这一招，看似放弃了港股，实则用更短的路径绑定了两大客户，还拿到了钱，战略转向不可谓不果断。后面就看这些合作能不能真正落地，尤其是固态电池这条线，走得通，才是真本事。

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