$科大讯飞(SZ002230)$  科大讯飞是AI+非侵入式脑机的算法与多场景龙头，三博脑科是侵入式脑机的临床转化与手术落地标杆；前者靠AI解码与消费/医疗/教育多场景变现，后者凭稀缺临床资质与医保支付闭环兑现业绩。

一、行业格局

      技术路线三分：侵入式（精度高、医疗刚需，三博脑科为代表）、半侵入式、非侵入式（无创伤、成本低、消费级广，科大讯飞为代表） 。

      产业链分工：上游硬件（电极、芯片、手术机器人）；中游算法（信号处理、AI解码，讯飞强项）；下游临床与消费场景（三博为临床核心）。

政策与资本：2025年七部门发文规划，2026年被视为产业化元年，资本加速涌入。

二、科大讯飞：AI+非侵入式龙头

      行业地位：非侵入式脑机算法与多场景落地的核心玩家，AI解码优势显著，自研脑电信号降噪算法可降运动伪影70%+，情绪识别准确率92%，解码延迟低至50ms，“脑语者”系统文字输入达30字/分钟，适配渐冻症等场景。

      核心优势：AI技术壁垒（语音识别、大模型赋能解码）；多场景变现（医疗、教育、消费级产品落地）；产学研协同（与高校共建实验室）。

未来展望：

      医疗端：推进“脑语者”等产品进更多三甲，拓展神经康复、精神疾病辅助诊断。

       消费端：脑控设备规模化，如脑电头环、智能音箱，2025上半年相关营收2亿元。

      教育端：注意力监测系统扩大校网覆盖，2025年相关收入目标10亿元。

三、三博脑科：侵入式临床转化标杆

      行业地位：国内唯一获脑机接口临床植入许可的民营医院集团，侵入式临床落地龙头，“北脑一号”植入精度0.1mm，癫痫定位准确率95%，2025年脑机手术量超200例，单例收费约50万元，纳入医保，形成“技术-临床-支付”闭环。

      核心优势：临床资源壁垒（神经专科手术能力强，全国20家医院网络）；产学研绑定（与清华联合研发，主导标准制定）；支付端突破（医保覆盖，成本可控）。

未来展望：

      扩张手术量：2026年目标翻倍，建设培训基地，拓展至更多三甲，年手术量剑指千例。

      技术迭代：推进“北脑二号”柔性电极，提升通道数与生物相容性。

      医保扩容：推动更多省份纳入，提高患者渗透率，2025年脑机业务收入占比28%，净利润同比增52.55%。

四、投资与赛道要点

       科大讯飞：适合成长型配置，看AI+脑机协同与场景落地，关注医疗产品获批、消费级销量与教育订单。

       三博脑科：适合价值型配置，看临床放量与医保推进，关注手术量、医保覆盖省份与合作技术迭代。

      赛道趋势：2026年侵入式与非侵入式双线加速，临床刚需先兑现，消费级后发规模化，政策与资本共振驱动。

未来已经不远