金风科技的投资或炒作逻辑是成立的。核心在于风电主业“高确定性+海外高增+技术壁垒+新业务估值弹性，叠加政策红利+业绩拐点”共振，成长与价值兼具。行业龙头+订单饱满：国内新增装机连续14年第一，全球前三；2025年三季度末在手订单52.46GW，6MW以上大兆瓦占比超83%，支撑1-2年产能释放；技术壁垒领先：直驱永磁技术成熟，机组可利用率超99%；16MW海上漂浮式风机已交付，20MW机型测试中，大型化降本显著；海外高增提盈利：2025上半年海外营收同比+75.34%，占比29.36%；海外毛利率比国内高5-8个百分点，沙特3GW、巴西2.5GW等大订单落地；业绩与现金流改善：2025前三季度归母净利润25.84亿元，同比+44.21%，利润增速快于营收，盈利质量提升；经营现金流持续改善；新业务打开天花板：布局绿氢/绿色甲醇，巴彦淖尔3GW项目推进；持有民营航天第一股蓝箭航天股权高达10.0962%，带来巨大估值空间；政策与需求共振：双碳+十五五规划驱动风电装机增长，海上风电与大基地项目加速，行业招标价回暖，毛利率修复可期。