投资收益增828.17%+AI业务增200%，岩山科技明日行情研判
风险提示：仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。
一、基本面：投资收益托底利润，AI转型仍处初期
岩山科技2025年前三季度呈现“利润暴增、营收微降”的分化格局。前三季度归母净利润1.83亿元，同比大增331.09%，核心驱动来自投资收益4.55亿元，同比激增828.17%，成为利润主要来源；总营收4.66亿元，同比下滑3.42%，传统互联网信息服务增长乏力，AI业务前三季度收入约1400万元，占比仅3.01%，但同比增长超200%，处于商业化初期。
公司AI转型聚焦三大方向：智能驾驶（纽劢科技纯视觉方案，获TISAX AL3认证，已获车企订单）、脑机接口（岩思类脑，医疗诊断产品推进中）、Yan大模型（端侧部署，适配AIPC与千元机）。财务结构稳健，资产负债率仅3.32%，现金储备充裕，为研发与并购提供支撑，但主营业务造血能力不足，AI业务尚未形成规模效应，业绩增长依赖投资收益，可持续性存疑。
二、短期盘面：高位震荡，资金分歧加剧
2月4日，岩山科技收盘价10.09元，跌幅2.13%，成交额53.15亿元，换手率9.37%，较前两日缩量；盘中最高10.43元，最低9.97元，冲高回落，短期抛压释放。2月3日上涨4.18%，2月2日微涨0.20%，连续三日高波动，反映资金博弈激烈。
资金流向方面，主力资金近期净流出，散户资金承接，筹码高度分散，股东户数超60万，主力控盘度低。技术层面，股价在9.97元获支撑，5日均线（10.19元）与10日均线（10.31元）形成压力，9.50元前期低点为关键支撑；MACD红柱缩短，KDJ高位回落，超买信号显现，短期震荡调整需求上升。
三、明日行情推演：震荡整理为主，关注量能与板块情绪
综合基本面与技术面，明日岩山科技大概率以震荡整理为主，核心运行区间预计在9.80-10.30元，走势取决于量能修复与AI、脑机接口板块情绪。
中性情景下，成交额维持50-60亿元，换手率9%-10%，股价在区间内缩量整理，消化浮动筹码。9.97元低点与9.50元关口为关键支撑，有效守住则短期趋势趋稳；上方10.43元高点与10.50元为压力，突破需量能放大至80亿元以上，否则反弹遇阻。
若AI板块走强、脑机接口利好催化，股价可能技术性反弹，但前期涨幅较大、资金分歧加剧，单边大涨概率低。若大盘走弱或板块回调，股价下探支撑，但低负债与现金储备限制下跌空间，大概率呈现“跌有限、涨需量”的震荡格局。
四、核心观察变量：量能、支撑与业务催化
明日重点关注三大变量：一是量能指标，成交额重回80亿元以上是反弹关键，持续缩量则震荡延续；二是支撑有效性，9.97元与9.50元的承接力度，守住则趋势向好；三是业务催化，智能驾驶订单落地、脑机接口研发进展等消息，将提升市场对转型逻辑的认可度。
行业层面，AI与脑机接口高景气延续，公司转型逻辑未变，但短期波动源于情绪与资金博弈。市场参与者应理性看待涨跌，聚焦长期成长与行业趋势，关注AI业务营收占比提升、投资收益可持续性等关键信号。
免责声明：本文不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
