中证智能财讯中光学（002189）10月24日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入10.31亿元，同比下降32.25%；归母净利润亏损1.91亿元，上年同期亏损2231.49万元；扣非净利润亏损2.02亿元，上年同期亏损3384.98万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.16亿元，上年同期为-3.45亿元；报告期内，中光学基本每股收益为-0.73元，加权平均净资产收益率为-30.90%。

　　以10月23日收盘价计算，中光学目前市盈率（TTM）约为-11.31倍，市净率（LF）约11.58倍，市销率（TTM）约4.71倍。

　　资料显示，公司主要业务包括精密光学元组件、光电防务、智慧安防、光学微显示、汽车光电及其核心部件。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-30.9%，同比下降28.8个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-10.37%，较上年同期下降10.1个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-1.16亿元，同比增加2.29亿元；筹资活动现金流净额8880.35万元，同比减少2.13亿元；投资活动现金流净额-3624.69万元，上年同期为-6297.2万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司存货较上年末增加9.36%，占公司总资产比重上升1.9个百分点；预付款项较上年末增加137.64%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；货币资金较上年末减少20.79%，占公司总资产比重下降1.71个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少71.07%，占公司总资产比重下降1.57个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末增加14.59%，占公司总资产比重上升5.63个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少10.34%，占公司总资产比重下降1.46个百分点；应付职工薪酬较上年末减少34.15%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加18.57%，占公司总资产比重上升0.83个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为0.83，速动比率为0.63。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、方玉华，取代了二季度末的BARCLAYS BANK PLC、杭州优邦私募基金添盈优选2号证券投资基金。在具体持股比例上，郑文宝持股有所上升，汇金资管单一资产管理计划持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。