玫瑰事件：
近日陕西发改委拟就铁合金、电石、烧碱、水泥、钢铁、黄磷、锌冶炼7个高耗能行业实施差别电价，对限制类产能加价0.1元/kWh，淘汰类产能加价0.3元/kWh，2026年7月1日起实行。
1⃣2025年陕西省原镁产量占全国总产量的65.75%，主要集中在榆林地区。
政策影响：
#成本间接提升。本次政策虽未直接指向原镁行业，但当地采用兰炭尾气炼镁，形成了煤—兰炭—电—硅铁—镁的完整产业链，硅铁产能关停或导致产业链成本抬升，进而影响原镁产出。
#部分镁企因硅铁产能落后已被列入限制类名单。根据Mysteel调研，天龙镁业、方正镁业、万源镁业等多家企业的硅铁产能都在限制类产能名单。
#未来有可能进一步加码。榆林采用兰炭尾气冶炼原镁，虽然成本较低，但生产方式都较为落后，属于受环保、双控政策影响较大的区域，政策或有可能进一步加码，直接对原镁产能实施差别电价。
2⃣镁铝比低至0.68，以镁代铝呈加速趋势。同等条件下，镁合金铸件比铝铸件的重量减轻大约25％，目前镁铝比达到0.68，较2021年高点2.4大幅降低，在新能源汽车价格战以及碳酸锂价格高企的情况下，以镁代铝具备较高的成本优势，进度自去年10月起有明显加速趋势。
#延伸： 十五五期间将推进碳达峰，高能耗产品限制措施或将陆续推出，化工景气拐点逐渐明朗
十五五期间为推进碳达峰关键阶段，目前已有措施陆续推进能耗控制：1、年耗煤量超过50万吨标煤的项目集中在发改委审批；2、健全碳交易市场，2025年扩围电解铝、水泥、玻璃、钢铁四个行业，剩余石化、化工、造纸、航空计划2027年基本完成纳入；3、取消高耗能产品优惠电价；4、淘汰20年以上化工装置等。未来随着碳达峰政策持续推进，叠加国内高质量转型，落后装置逐步退出，化工供需格局持续向好，景气拐点逐渐明朗。
