中证智能财讯中航光电（002179）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入48.39亿元，同比增长20.56%；归母净利润6.40亿元，同比下降14.78%；扣非净利润6.28亿元，同比下降14.63%；经营活动产生的现金流量净额为-11.26亿元，上年同期为-1.45亿元；报告期内，中航光电基本每股收益为0.3071元，加权平均净资产收益率为2.67%。

　　以4月28日收盘价计算，中航光电目前市盈率（TTM）约为26.78倍，市净率（LF）约3.57倍，市销率（TTM）约4.04倍。

　　资料显示，公司专业从事中高端光、电、流体连接技术与产品的研究与开发，专业为航空及防务和高端制造提供互连解决方案。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为2.67%，同比下降0.9个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为2.43%，较上年同期下降0.8个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-11.26亿元，同比减少9.81亿元；筹资活动现金流净额-5174.76万元，同比增加3.51亿元；投资活动现金流净额-5.37亿元，上年同期为-3.35亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少18.85%，占公司总资产比重下降4.15个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加6.4%，占公司总资产比重上升2.7个百分点；存货较上年末增加8.37%，占公司总资产比重上升0.98个百分点；在建工程合计较上年末增加5.65%，占公司总资产比重上升0.27个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付职工薪酬较上年末减少55.39%，占公司总资产比重下降1.09个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少1.34%，占公司总资产比重下降0.32个百分点；短期借款较上年末减少35.07%，占公司总资产比重下降0.32个百分点；应交税费较上年末减少44.21%，占公司总资产比重下降0.21个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为2.23，速动比率为1.86。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金，取代了上年末的广发科技先锋混合型证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金。在具体持股比例上，中国航空科技工业股份有限公司、河南投资集团有限公司、中国空空导弹研究院、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、全国社保基金一零六组合、国家军民融合产业投资基金有限责任公司持股有所上升，易方达国防军工混合型证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨澎

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。