碳酸锂双击预期兑现倒计时！锂价反弹+库存去化+需求放量，三大催化剂齐发力。标的看江特电机：茜坑锂矿26年开采预期+电机双主业对冲周期风险，比天齐、赣锋更明确，估值修复空间充足，率先进入双击通道概率最大。

碳酸锂板块已具备戴维斯双击的核心启动条件：锂价自2025年5月低点反弹近70%（期货12月17日突破10.6万元/吨），供需转向紧平衡驱动EPS修复；板块估值处于历史低位，随景气回升与业绩兑现推动PE扩张，两者共振将触发双击。江特电机相比天齐锂业、赣锋锂业，双击启动概率更高。

一、双击的核心逻辑：EPS与PE同步驱动

戴维斯双击的本质是业绩（EPS）与估值（PE）同升，当前板块正迎来这两大条件的共振窗口。

• EPS修复确定性强：2025年7-9月，8家锂业公司净利润同比增10.33倍；锂价若稳在9-12万元/吨，板块多数企业将扭亏为盈，2026年EPS有望显著抬升。

• PE扩张空间打开：板块经历长期低迷后估值处于低位，随锂价上涨、供需格局改善，市场对远期现金流的溢价提升，推动PE修复。

二、供需与价格：双击的核心催化剂

• 需求端双轮驱动：新能源车渗透率提升+储能爆发（2025年全球储能电池出货量同比+90.7%），2026年需求增速或达30%-40%，提供持续增量。

• 供给端收缩托底：前期价格低迷致资本开支收缩，扩产周期刚性，供给增速滞后于需求，2026-2027年或迎供需拐点，锂价中枢上移至10-12万元/吨。

• 库存去化强化预期：12月碳酸锂库存持续去化，支撑价格易涨难跌，进一步巩固业绩与估值修复逻辑。

三、标的分化：江特电机双击概率更高

• 江特电机：锂矿（茜坑采矿证落地预期）+特种电机（风电配套市占率国内第一）双主业，锂价上涨+自给率提升降本，2026年扭亏为盈预期明确；电机业务提供稳定现金流，业绩与估值同步改善的启动条件最成熟。（以上均为个人观点，不构成任何投资价值参考。）$江特电机(SZ002176)$  $赣锋锂业(SZ002460)$  $天齐锂业(SZ002466)$