1. 2025年年报（预约4月29日披露）后，公司股票极大概率被*ST。2. 股价短期将持续承受巨大压力，正如2月2日的跌停所反映的。一侧：希望所在 —— “国资重组保壳”剧本是当前市场博弈的唯一乐观假设，路径如下：· 核心驱动：广西国资（广西现代物流集团）入主，并注入物流资产。· 目标：在2026年内，通过资产注入实现营收和利润的“断层式增长”，使2026年年报达到“摘帽”标准并扭亏为盈。· 逻辑：如果成功，公司将脱胎换骨，股价有修复空间。这是你信息中“乐观情景”的基础。另一侧：风险所在 —— “重组失败退市”剧本是必须警惕的极端情况，存在几个关键隐患：1. 重组本身的不确定性：原控股股东科翔高新有超过5000万股被司法冻结，这为股权顺利转让给广西国资埋下了重大障碍。交易仍需国资监管部门审批。2. 时间非常紧迫：从*ST到2026年年报披露，留给国资完成资产注入、整合并产生利润的时间只有一年。操作难度极大。3. 公司自身基本面极弱：公司主营业务盈利能力差，2025年前三季度扣非净利润已为负。在重组资产见效前，自身业务可能继续拖累业绩。4. 极端估值风险：若重组失败，失去“壳”价值，估值可能按传统制造业清算。悲观情景：市值16-17亿元，股价1.3-1.4元。并非危言耸听。面对这种高风险、高不确定性的博弈，关键在于“观察”而非“预测”。盯紧以下几个关键节点和信号：关键节点· 2026年4月底：2025年年报正式披露，*ST落地。观察市场恐慌情绪是否一次性释放。· 2026年第二、三季度：广西国资应拿出明确的资产注入或重组方案。这是希望的“验真期”。· 2027年4月：2026年年报披露，决定“摘帽”成功还是退市。观察信号:· 积极信号：原股东股权冻结问题解决；广西国资发布具体的资产注入预案；公司获得国资体系内的大额订单。· 危险信号：重组方案迟迟无进展；2026年一季报、中报继续亏损；公司业务无任何改善。