$智光电气(SZ002169)$  智光电气（002169.SZ）核心价值：储能龙头迎业绩+资产双拐点，机构必配

核心结论：高压级联构网储能绝对龙头，2026年储能盈利兑现+粤芯IPO落地双驱动，业绩高增、估值低估、催化明确，赛道红利加持，是机构布局储能的核心标的，估值修复与业绩增长共振，助力股价稳步上行。

1. 赛道硬：构网储能成标配，行业盈利拐点已至，公司35kV市占率超70%，技术溢价显著；

2. 业绩实：1GWh储能电站2026年全并网，新增净利≥5亿，设备订单超25亿满产，扣非净利增500%+，业绩无虞；

3. 催化明：粤芯2026Q2-Q3上市，持股5.46%获40亿+投资收益，资产重估增厚业绩，主业协同提效；

4. 估值低：当前市值94亿，2026扣非PE仅12倍，远低于储能板块30-40倍均值，安全边际高；

5. 适配机构：业绩可验证、催化有节点、赛道高景气，契合价值成长配置需求，机构增仓正当时。

评级：买入

跟踪指标：储能电站并网、粤芯IPO进展、订单交付、机构持仓

风险提示：粤芯IPO小幅推迟；储能辅助服务价格微调