大势分析

  三大指数早盘试图冲高，但最终沪指勉强收红，深成指和创业板指分别下跌0.58%和0.68%。两市成交额虽然保持在1.1万亿水平，但较昨日缩量超过1200亿，这种缩量震荡的格局，市场究竟在等待什么？从盘面细节来看，资金正在上演一场精妙的"高低切换"。在超过3600只个股下跌的背景下，银行板块异军突起，工农中三大行集体刷新历史新高。这看似矛盾的现象其实暗含逻辑：当市场对经济复苏的预期出现分歧时，兼具高股息和低估值属性的银行股自然成为避险港湾。

题材股的博弈更显戏剧性。午后资金导演的"地天板"大戏堪称经典，国芳集团和安记食品的惊天逆转，让短线客肾上腺素飙升。这种极端走势背后也反映出当前题材轮动速度过快的困局。值得留意的是，近期强势的电力板块继续高歌猛进，更深层次的原因可能在于"新质生产力"背景下电力系统的预期。新材料领域成为黑马。PEEK材料概念股中欣氟材的三连板走势，新瀚新材的20CM涨停，都在暗示资金对高端制造材料的战略布局。这种特种工程塑料在航空航天、医疗植入等领域的应用前景，正在引发市场对"小巨人"企业的价值重估。

个股刨析：

$红宝丽(SZ002165)$红宝丽：一家主营环氧丙烷及聚氨酯产业链的化工企业，其年产10万吨的环氧丙烷装置自2020年投产后逐步释放产能，而高阻燃聚氨酯保温板年产能达1000万平方米的布局也被视为潜在增长点。从行业角度看，环氧丙烷价格近期创下近五年新高，市场对化工品涨价周期的预期较强，叠加小米汽车起火事件引发的阻燃材料留意度提升，成为资金挖掘的题材方向。不过公司2024年净利润预增30%-56%的公告显示其业绩仍处于修复阶段，而股东减持用于扩产项目的公告虽被部分投资者解读为长期利好，但也反映出资金链压力。妖股抱团的风格与化工产品涨价逻辑形成情绪共振，使得筹码博弈特征明显。红宝丽今日呈现典型的高位修复的态势。早盘受国芳集团跌停拖累，直接低开4%，随后在资金强势承接向上扭转颓势，日内走出弱转强的阳线，或许存在短线反抽的可能。

$国芳集团(SH601086)$国芳集团：甘肃省百货零售龙头，其11家门店的实体规模在电商冲击下难言优势，2024年营收同比下降21.92%、净利润下滑63%的数据更凸显经营困境。真正支撑股价的是市场对“内循环”预期的博弈，以及“国字号”标签在关税争端背景下的题材溢价。值得玩味的是，公司参投御道智算的跨界动作被资金放大为算力概念，国芳集团今日上演低开高走的经典走势，有资金参与反核，但早盘冲高后跟风盘不足导致反抽力度有限。值得留意的是，早盘同属抱团线的红宝丽逆势拉升，或为抱团方向的资金回流埋下伏笔。午后股价触及跌停后有资金翘板，随着安记食品的地天板打样，国芳集团尾盘也一度触及涨停，此处或许存在二次冲高的可能，但空间可能受制于200%涨幅异动红线。

$贝因美(SZ002570)$贝因美：国内早期婴幼儿奶粉品牌，公司曾经占据较大的市场份额，但近年来面临进口品牌冲击和行业竞争加剧的双重压力。从公开数据看，公司过去五年营收持续缩水，近期公司因三胎行业预期和关税调整概念被游资选中，成为短线资金博弈的标的，这种基本面与股价表现的背离值得警惕。在昨日首板涨停炸板之后，今日如期低开，开盘后股价在7元以下的区间宽幅震荡，早盘股价突然从水下拉起，股价大幅度冲高，显示出筹码交换异常活跃。早盘拉升过程中曾有资金试图冲击涨停，但在上方遭遇密集抛压，分时图呈现典型的“钓鱼线”形态，尾盘有资金试图引导弱转强，但最终未能形成有效反攻。对于这种游资主导的题材炒作，需要格外注意消息面的变化和资金承接力度。当前股价已接近前期筹码密集区，这里留意分时级别的量价背离信号，不宜盲目参与反包预期，需防范可能出现的补跌风险。

当下持仓

天保基建：天津保税区国资委控股企业，公司房地产开发业务占总营收比重超过90%，但受行业整体下行影响，近两年营收同比下滑明显，净利润主要依赖资产减值转回等非经常性损益维持。真正引发市场留意的是其通过持股中天航空间接参与空客天津总装线项目，这个概念使其兼具地产行业松绑预期和大飞机国产替代的双重属性。今日走势堪称惊心动魄，早盘受抱团预期变化影响，股价竞价阶段一度跌停板，随后被资金承接起来，开盘小幅度低开，开盘后随着红宝丽和国芳反核的出现，带动跟风盘涌入，盘中一度弱转强触及涨停，虽然盘中一度被炸板，但收盘依旧回封涨停，日内的反包强度依然较为乐观。

拓维信息：基本面与华为深度绑定，主要聚焦昇腾芯片和鲲鹏服务器整机业务，属于算力产业链中的硬件集成环节。公司因华为算力合作概念被市场留意，但实际业务中服务器订单对华为依赖较高，业绩尚未完全兑现，连续多个季度扣非净利润亏损。市场对其预期主要集中在AI算力需求的增长和国产替代逻辑。公司近期有限售股解禁压力，流通盘可能面临短期抛压，筹码结构存在较大风险。盘面上，今天早盘低开后快速下探，盘中逐级回落，这里需警惕市场对算力概念审美疲劳导致的板块轮动风险，此处日内股价有明显的承压，这里保持谨慎去看待。

禾望电气：风电变流器为核心业务，同时布局储能逆变器和数据中心电源领域，2025年一季度净利润同比增长90%的业绩表现亮眼。公司技术储备涉及HVDC高压直流电源系统，该产品在数据中心领域具有替代传统UPS的潜力。董事长提议千万元级别回购计划，虽然金额较小但释放出积极信号，不过市场更期待其在AIDC电源领域的实质性突破。今日高开1.8%后股价震荡上行，日内的承接力量偏强，短期需消化31附近的套牢盘压力，这里继续格局，后续着重跟踪公司在数据中心电源领域的订单获取情况，特别是与英伟达等国际厂商的合作情况。

 

行股记录