$湖南黄金(SZ002155)$  

按最新披露口径（截至2026-02-25，2024全年+2025上半年），湖南黄金锑业务数据如下：

一、2024年（完整年度，最权威）

• 锑品营收：13.25亿元（占总营收4.66%）

• 锑品毛利率：41%–77%（行业极高）

• 锑品毛利润：约 5.4–10.2亿元（按毛利率区间测算）

• 锑品净利润：约 4.0–7.7亿元（扣税费后，占公司全年净利润约47%–91%）

• 产量：3.0万吨（国内第一）

二、2025年上半年（最新披露）

• 锑品毛利润：6.62亿元（已超2024全年多数区间）

• 与黄金业务毛利润（6.54亿元）基本相当，成为利润第一支柱

• 毛利率：>50%（三氧化二锑/精锑）

三、2025全年（业绩预告口径，未出年报）

• 公司全年归母净利润：12.7–16.1亿元

• 锑业务预计贡献：6–9亿元（占比47%–71%）

一句话结论

• 锑是湖南黄金利润引擎：营收占比仅5%，贡献近半利润

• 2024年锑净利润约4–7.7亿；2025上半年已达6.62亿毛利润，全年大概率8–10亿+

当前锑价是15万每吨，今年年底锑价估计到30万每吨，