8月11日晚间，钛能化学（002145.SZ）公告披露，其控股子公司贵州中合磷化拟建设年产40万吨钛白粉及140万吨七水硫酸亚铁项目，预计投资55.38亿元；全资子公司甘肃东方钛业拟建设年产60万吨磷酸铁项目，预计投资54.62亿元。合计总投资约110亿元。

　　钛能化学证券部人士在接受记者采访时表示，此举并非单纯的产能扩张，而是公司立足绿色循环经济战略的核心布局，既是完善全产业链布局、实现资源高效循环利用的关键举措，也是顺应化工行业绿色低碳转型趋势的必然选择。

　　根据钛能化学公告，上述年产40万吨钛白粉及140万吨七水硫酸亚铁项目由中合磷化负责实施，项目落地于贵州开阳现代化工园区，总投资55.38亿元，建设周期不超过36个月。

　　钛能化学持有中合磷化65%股权，剩余35%股权由贵州磷化万润新能源有限责任公司（以下简称“磷化万润”）持有。

　　据了解，磷化万润成立于2026年2月，为贵州磷化（集团）有限责任公司（持股51%）与湖北万润新能源科技股份有限公司（持股49%）的合资企业。该项目资金来源为自有资金及自筹资金，具体可通过股东同比例增资、项目主体市场化融资等多种方式筹措。

　　上述钛能化学人士介绍，本次新建的40万吨钛白粉项目采用先进硫酸法联产工艺，并非单一独立生产线，而是公司绿色循环产业体系的核心载体。同步规划的60万吨磷酸铁项目，与钛白粉项目形成完整产业闭环。

　　传统硫酸法钛白粉生产会产生大量七水硫酸亚铁副产物。行业传统生产模式中，该物质被归为固废，企业需投入大量资金、人力、物力开展无害化处理，由此持续增加生产与环保成本，同时伴随环保合规风险。而在钛能化学一体化联产体系中，这一副产物实现完全资源化利用，成为下游磷酸铁生产的主要原料。

　　该循环模式一方面就地消化固废副产物，减少固废处置成本与环保隐患；另一方面实现磷酸铁核心原料自给，压缩生产成本。同时，富余的原料及产品可对外市场化销售，拓宽盈利渠道。

　　配套的60万吨磷酸铁项目落地甘肃白银，分两期建设，总投资54.62亿元，产品主要适配磷酸铁锂、磷酸铁钠电池前驱体市场，资金来源为自有资金及外部自筹融资。

　　钛能化学方面表示，贵州项目是公司联合磷化集团、磷化万润构建“磷—硫—钛—铁—锂—氟”循环耦合一体化项目的重要组成部分，本次对外投资有利于公司继续锚定“钛化工”“磷化工”及“新能源材料”三大主营业务绿色耦合循环发展的战略规划，构建“资源—前驱体—正极材料”的一体化产业链布局。

　　近年来，国内钛白粉行业开启新一轮集中扩产周期，多家上市企业密集发布新建、扩建计划，供给规模持续扩张，市场竞争加剧。

　　目前，行业已形成差异化发展路径：龙佰集团（002601.SZ）、天原股份（002386.SZ）等企业重点布局氯化法高端产能，安纳达（002136.SZ）、钛能化学等企业则深耕“磷钛铁锂”一体化联产赛道，而高污染、高能耗的传统单纯硫酸法项目，受环保政策严控已大幅缩减。

　　据涂料化工产业互联网平台涂多多统计，2025年至2026年，国内有超过10家钛白粉企业计划投产新项目，预计新增产能160万吨，其中硫酸法达52万吨，氯化法达108万吨。

　　一位钛白粉企业人士向记者表示，随着行业大量规划产能陆续落地建设、投产释放，钛白粉行业供需错配的市场担忧持续升温。当前下游涂料、塑料等传统刚需市场需求复苏乏力，增速显著滞后于行业供给扩张速度，行业原有供需格局或将迎来深度重塑。

　　根据涂多多统计，2025年国内钛白粉累计产量为477.23万吨，较上年同期下降0.84%。2025年钛白粉市场开工因需求疲软与供应过剩等影响，整体出现稳中走弱的趋势，全年行业开工率约为80%。

　　记者查阅钛能化学2025年年报发现，该公司钛白粉现有设计产能为70万吨/年，全年产能利用率为71.28%。在此背景下，公司抛出新增40万吨钛白粉项目规划。项目落地后，该公司钛白粉名义总产能将提升至110万吨/年。

　　钛能化学方面人士表示，钛白粉素有“工业味精”之称，是关键大宗化工原料，应用场景覆盖涂料、油墨、造纸、化纤、塑料等多个行业。

　　从细分市场来看，不同下游领域对钛白粉的纯度、白度、稳定性等指标要求存在差异。其中，高端装饰纸、特种造纸等细分赛道，产品定制化属性强、品质标准较高，为具备技术优势的企业提供了增量空间。

　　财报数据显示，钛能化学2026年上半年实现营业收入45.57亿元，同比增长20.89%；归母净利润4.2亿元，同比增长61.93%；扣非净利润3.64亿元，同比增长65.2%。