8月11日晚间，钛能化学(002145)披露两大重磅产业投资议案，分别布局甘肃60万吨磷酸铁前驱体项目、贵州40万吨钛白粉及140万吨七水硫酸亚铁项目，合计规划总投资超110亿元。依托独有的“硫—磷—钛—铁—锂”绿色耦合循环体系，公司同步加码钛化工与新能源材料赛道，大手笔扩产背后是清晰的全产业链布局思路，行业协同壁垒持续加固，中长期市场竞争力有望显著提升。

　　公司全链条布局上下游产业，深耕绿色循环经济发展模式，现已完成从单一钛白粉主业向矿产资源、钛化工、磷化工、新能源材料多元业务协同的转型升级，搭建起多产业联动、资源循环利用的立体化产业体系。截至2025年底，循环化钛白粉深加工项目及磷酸铁一期项目均已基本建成，其中，掺钛磷酸铁产品已经成为公司重要特色产品。受益于此，钛能化学2026年上半年业绩表现强劲，实现营业收入45.57亿元，营收增长超20%，实现归母净利润4.20亿元，归母净利润增长超60%，其中新能源材料（磷酸铁）板块增速最为突出，从1.28亿元大幅增长至3.49亿元，成为公司业绩的重要增长极。

　　整体来看，本次双项目投资是公司从传统钛白粉厂商向新能源材料综合服务商转型的关键落子。公司始终锚定钛化工、磷化工、新能源材料三大板块协同发展路线，凭借产业链一体化循环形成差异化优势。不同于行业多数企业单一赛道扩产，钛能化学实现钛白粉副产物资源化供给磷酸铁生产、磷化工配套能源与磷源、锂电材料实现价值增值的闭环循环，构建起资源互通、成本领先的产业生态。两大项目同步推进，既夯实传统化工基本盘，又放大新能源第二增长曲线，在磷酸铁锂产业链供需结构性分化的当下，进一步抢占高端材料市场份额，强化全链条竞争优势。

　　甘肃磷酸铁项目是公司新能源业务扩张核心抓手。目前公司已建成10万吨/年磷酸铁在产产能，多年深耕沉淀成熟量产工艺，独创掺钛磷酸铁产品适配下游高端磷酸铁锂需求，同时与行业头部电池企业建立稳定供货合作。本次由全资子公司甘肃东方钛业投建60万吨磷酸铁项目分两期实施，一期40万吨规划18个月内建成投产，二期将根据市场景气度灵活推进。项目全部落地后，公司磷酸铁总产能将达到70万吨/年，规模跻身行业第一梯队。

　　行业层面，2026年磷酸铁锂产销持续高增，上半年国内磷酸铁锂产量同比增幅超60%，磷酸铁行业产能利用率回升至80%以上，供需紧平衡格局延续；市场竞争也从单纯产能价格战转向技术、稳定供应的价值竞争，高压实高端产品持续紧缺。钛能化学依托钛白粉副产物硫酸亚铁自产铁源，大幅削减原料外购成本，掺钛产品具备技术溢价，70万吨产能集中释放后，新能源材料板块增长动能将全面爆发。2026年上半年公司磷酸铁业务营收已大幅攀升至3.49亿元，成为业绩核心增量，本次扩产将进一步放大该板块利润贡献，打造长期可靠增长极。

　　贵州钛白粉联产项目则完成上游资源端的战略卡位，构建“资源—前驱体—正极材料”全链条一体化布局。该项目落地开阳经济开发区，由控股子公司贵州中合磷化实施，总投资约55.38亿元。股权层面形成三方龙头强强联合格局：钛能化学持有65%控股权，合作方贵州磷化万润新能源有限责任公司（下称“磷化万润”）持股35%，磷化万润由磷化工龙头贵州磷化集团、全球磷酸铁锂头部厂商万润新能分别持股51%、49%，三方叠加钛、磷、锂电材料多重资源优势。

　　项目打造“磷—硫—钛—铁—锂—氟”循环耦合一体化基地，产出的七水硫酸亚铁可直接供给磷酸铁生产，园区富余硫酸、磷石膏制酸配套可实现原料自给，彻底打通内部原料循环链路。借助贵州磷化稀缺磷矿资源、万润新能下游锂电渠道优势，公司补齐上游资源与终端客户短板，打造行业稀缺的全产业链协同平台。本次公司同步向项目公司增资2.6亿元，合作方同比例出资1.4亿元，增资后项目公司注册资本增至5亿元，为项目建设提供充足资金保障。依托三方资源互补，基地可稳定供给锂电产业链核心原料，为公司新能源材料业务长期稳定供货筑牢根基，形成难以复制的产业链壁垒。

　　两大项目同步落地，标志钛能化学循环产业布局进入加速期。但公司同时提示风险，项目建设进度、市场需求、融资落地、行业政策均存在不确定性，项目经济效益无法提前承诺。中长期看，在新能源材料高端化、化工产业绿色化双重趋势下，兼具循环成本优势、全产业链配套与龙头合作资源的钛能化学，有望持续受益行业景气上行，实现传统化工与新能源业务双轮驱动。