【导读】罕现“双零费率”，银行理财需高质量揽客

　　受“存款搬家”、年初冲刺“开门红”等因素影响，开年以来银行理财市场再掀“降费潮”，并罕见出现投资管理费、销售服务费“双零费率”现象。

　　业内人士表示，银行理财降费空间有限，理财公司应不断优化产品结构、设置多样化费率机制，从“卷价格”转向“卷服务”，实现高质量揽客。

　　银行理财市场再掀费率战

　　开年以来，银行理财市场再度降费揽客。比如，宁银理财旗下12只“宁欣固定收益类”产品销售服务费全免，8只产品浮动管理费同步清零；建信理财部分产品管理费率降至0.01%/年；南银理财旗下多款产品固定管理费、销售服务费调至0.01%的低位，涵盖7天、30天等多个期限的品种。

　　此外，中原银行旗下“稳健增利2024年第143期”等3只理财产品，部分时段的投资管理费、销售服务费均调整为0.00%/年。尽管这些产品已于1月6日到期终止，但“双零费率”罕见出现，仍在业内引发热议。

　　普益标准研究员崔盛悦表示，银行理财市场再度掀起“降费潮”，主要有以下原因：一方面，在存款利率持续下行的背景下，银行希望通过收益表现更具吸引力的理财产品承接从存款中流出的配置资金；另一方面，年初正值银行“开门红”营销冲刺期。对于理财产品来说，费率优惠因其见效快、感知强，成为直接有效的短期获客工具。

　　南开大学金融学教授田利辉认为，对理财公司而言，降费是“双刃剑”：“利”在短期可快速做大规模、提升市场占有率，并倒逼公司通过提升规模效应和投资效率来弥补收入损失；“弊”在过度依赖价格战将侵蚀行业整体利润，削弱长期投研与创新能力，若投资业绩未能跟上，反而可能因“低费低效”损害品牌。“核心矛盾在于如何平衡客户获得感与公司可持续发展能力。”

　　睿智新虹理财研究院认为，“降费”在短期内能够吸引投资者的注意力，在客户对机构的偏好还没有完全固化的当下，能收到一定的效果。

　　多维拓展实现高质量揽客

　　多位受访人士表示，后续理财产品进一步降费空间有限，在“存款搬家”背景下，理财公司可以从优化产品结构、设置多样化费率机制、投顾服务赋能、建设品牌信任等角度，提升产品竞争力。

　　“降费空间已逐步收窄。”田利辉认为，理财公司作为商业机构，需覆盖投研、运营、风控等刚性成本，长期“赔本赚吆喝”不可持续，预计费率将稳定在较低水平，但大面积“双零”不会出现。

　　崔盛悦也认为，银行理财进一步降费空间比较有限。理财产品的管理费等是理财机构的主要营收来源之一。若长期维持超低费率或“零费率”，不仅会影响理财公司的可持续运营，也可能会对理财产品的长期收益稳定性造成一定影响。

　　面对“存款搬家”带来的激烈竞争，理财公司除了降费实现短期引流外，亟需多维拓展，实现高质量揽客。

　　崔盛悦表示，理财公司可以推进产品结构优化，比如布局“低波动+稳收益”主题、“固收+”增强型等多样化类型理财产品；除了传统的固定费率外，也可以探索浮动管理费、根据不同持有期限进行优惠等多样化费率机制。当前，头部理财公司正加速与城商行、农商行合作，触达县域及下沉市场，这种渗透下沉市场的策略不仅扩大了客户覆盖面，也降低了获客成本。

　　睿智新虹理财研究院认为，理财公司应不断提高投研能力，不“打榜”、不忽悠，让投资者感受到理财公司“金融向善”的理念和行事风格，积累口碑，是公司在激烈竞争中稳住规模并最终胜出的“法宝”。