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     众所周知，A股集合竞价时段为9:15-9:25，多数人仅聚焦9:25最终定格的竞价金额，却忽略了这10分钟内竞价图形的深层信号——读懂这些动态变化，不仅能规避当日潜在风险，甚至能提前预判次日溢价空间。本文结合实战经验，拆解常见竞价图形、核心选股前提与特殊场景应对，提供可直接套用的交易思路，供大家在实操中参考验证。

       一、竞价选股核心前提（缺一不可，坚守确定性）

       交易的本质是追求相对确定性，集合竞价选股需严格遵守以下4个核心条件，避免因单一指标达标而盲目入场：

       1.竞价涨幅需≥5%，振幅≤5%，回落时最低涨幅不低于4%。例：中锐股份 11.13竞价未满足上述阈值，次日果断冲高止盈；11.14虽竞价金额达标，但高开幅度未达要求，即便量能看似合格也坚决放弃，不纠结于模糊的机会。

       2.竞价成交量占9:15分时未匹配量比越高越优，优先选择量能匹配度顶尖的标的。量能是资金态度的直接体现，高匹配量比意味着资金承接意愿强烈，后续走势更具持续性。

       3.直接开涨停板建议回避，5%-9%高开反而更具性价比；但二进三特殊场景中，若其他个股高开均＜5%，目标股高开≥5%（甚至涨停开），则成为板块稀缺标的，优先打板介入，极端情况可直接竞价入场。

       4.介入方式以打板为主，若当日其他涨停标的竞价表现疲软，而目标股竞价图形亮眼、量能达标，也可竞价直接介入。

        二、常见竞价图形解析（附实战案例）

     （一）无溢价图形（当日易坑人，次日大概率无溢价）

        这类图形的核心特征是资金虚假造势、承接乏力，典型表现为初始封单庞大但快速撤单，或涨幅波动剧烈、量能断层。此类标的要么当日炸板吃面，即便侥幸封板，次日也难有溢价空间，需果断回避。

        这类图形每日都有不少案例，11.14就有多只标的集中呈现——祥源文旅 、维科技术 、合兴包装 均是如此，竞价阶段看似强势，实则资金持续撤离，最终要么未能封板，即便勉强封住，次日也因资金承接不足而低开低走。

       更典型的案例是11.13三元股份 ：9:15初始封单高达200多万手，营造出强势涨停的假象，但资金随后快速撤单，9:20封单仅剩30万手。结合该股11.10首板启动时48万手的成交量，封单量与前期成交量严重不匹配，当日炸板风险极高。有先手的投资者可直接在竞价阶段减仓或止盈，后续若出现炸板迹象，需果断清仓离场，避免被套。

       下图是三元股份三进四竞价图形：

       再比如合兴包装：竞价封单明显强转弱。

       此种情况竞价金额满足甚至还超预期，个股封住涨停一段时间，随后炸板，是最容易坑人情况。比如澄星股份 10.15当天四进五。

     （二）一般竞价图形（封板概率高，次日溢价平平）

       这类图形的核心是量能稳定、涨幅平稳，无明显资金撤单或异动，封板确定性较强，但因缺乏超预期表现，次日溢价空间相对有限，适合追求稳健收益的投资者。

       案例：11.14奥特迅 ，作为当日一进二梯队的最优选择，其竞价阶段涨幅稳定在5%-7%区间，量能匹配度达标，无大幅波动或撤单现象，封板概率显著高于同梯队其他标的。但正因其竞价中规中矩，缺乏资金抢筹的超预期表现，次日虽有小幅溢价，却难以形成大级别行情，适合短线快进快出。

       此类图形竞价更加适用于做趋势容量一进二标的，胜率及安全性更高。

     （三）超预期竞价图形

       11.13三木集团

       11.14人民同泰

       9：15开出来封单14万手，中间虽衰减，但是衰减不多，12万手，9：25封单依然在15万手左右且在涨停附近。

       点评：此类竞价图形主要适用于超短龙头战法，特别是龙头加速阶段，比如合富中国 四进五和五进六的竞价，也是我当时除了看竞价金额外，最确定敢高位加仓的原因。

       集合竞价并非绝对指标，很多个股前期竞价表现平淡，甚至不符合选股标准，但某一日突然出现量能、涨幅双达标的超预期图形，此时无需纠结前期表现，等待这种明确信号再介入更稳妥。

      典型案例1：11.6闽东电力 ，该股11.5竞价图形毫无亮点，涨幅、量能均未达最优标准，属于可观察但不介入的标的；但11.6竞价阶段突然发力，涨幅稳定在6%左右，量能匹配度大幅提升，完全符合高溢价图形标准，此时介入即能捕捉后续强势行情。

       典型案例2：8.21园林股份 三进四竞价，该股一进二、二进三阶段竞价均无亮点，量能平淡、涨幅波动，未进入候选池；但三进四关键节点，其竞价图形突然超预期，涨幅稳定在7%，量能匹配度位居当日高位，成为阶段内的核心标的，后续走势也验证了这种超预期竞价的指引价值。

       三、特殊场景与风险提示（关键避坑点）

    （一）一进二竞价特殊规则

       若首板为换手板，一进二竞价金额不宜超过首板成交金额的20%，否则需原则上回避。过量竞价资金可能导致当日资金透支，后续缺乏接力动力。例：11.12冀凯股份 、海螺新材 ，11.14合金投资 ，均出现竞价金额超首板20%的情况，后续走势乏力，大家可复盘验证这一规律。

    （二）市场的不确定性

       任何交易模型都只是大概率参考，而非绝对真理。A股市场存在庄股、三板组等特殊力量，部分标的即便不符合竞价模型，也可能凭借资金硬推走出轰轰烈烈的行情，比如历史上艾艾精工 的13连板，就是典型的非竞价驱动行情。因此，实战中需结合板块情绪、市场环境综合判断，不可死守单一模型。

       四、总结：竞价交易的核心逻辑

       短线交易的核心是“抓优避坑”：优先选择高溢价或一般溢价竞价图形，果断回避无溢价的坑人图形；集合竞价量能只是基础观察条件，更关键的是量能与涨幅的匹配度、图形的稳定性。对于前期竞价表现不佳的个股，无需急于介入，等待其出现超预期竞价图形时再跟随，往往能以更高确定性捕捉行情。

      本文仅为思路分享，因实战细节的复杂性，并未展开深入拆解。集合竞价的核心价值在于提前感知资金态度，后续仍需结合盘中走势、板块联动等因素动态调整策略。感兴趣的可围绕上述模型，持续跟踪复盘同类案例，逐步形成适配自身的交易体系，在不确定的市场中寻找相对确定的机会。

      仗剑西南，逐浪股海数载；执策盘面，躬耕涨跌之间。曾伴星月研逻辑，亦随潮汐捕先机，每一次布局皆凝思忖，每一波斩获皆赖认知。

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