$沃尔核材(SZ002130)$   

从目前的市场信息和数据来看，沃尔核材（09981.HK）H股开盘大概率会呈现高开高走的态势，主要依据如下：

1. 认购热度极高，资金追捧明显

- 孖展超购倍数惊人：截至招股结束，孖展资金达1265.04亿港元，以公开发售集资额2.81亿港元计算，实际超购448.81倍，远超市场预期的53.45倍，显示出投资者对该股的强烈看好。

- 券商资金集中：富途证券独占63.33%的孖展资金（801.20亿港元），辉立证券、老虎国际等头部券商也有大额资金参与，说明机构和散户资金都在积极布局。

2. A+H折价提供安全边际

- 发行价20.09港元，较A股（002130）当日收盘价28.15元人民币折价约35%，处于A+H股折价的合理区间，甚至略高，为港股股价提供了一定的上涨空间。

- A股近期走势强劲，2月10日盘中上涨3.04%，也对H股形成正面支撑。

3. 行业与题材具备吸引力

- 公司是全球热缩材料龙头，同时布局AI算力高速铜缆和新能源电力传输，直接受益于AI服务器和新能源汽车两大高景气赛道，题材稀缺性强。

- 作为第三家不设绿鞋机制、上市首日即可进入港股通的A+H股，流动性预期良好，吸引了更多机构资金关注。

4. 同类案例参考

- 近期A+H股上市案例中，如恒瑞医药（折价27%，首日涨30%）、吉宏股份（折价50%，首日涨60%）等，在高折价和热门题材加持下，首日表现普遍亮眼。

- 沃尔核材的超购热度和折价水平，与这些成功案例有相似之处，开盘后获得资金追捧的概率较大。