**百亿级资产注入！电投能源拟以111.49亿元收购白音华煤电100%股权，一场聚焦煤炭资源深度整合的大动作正式落地。** 这不仅是国家电投体系内又一次关键的资产优化布局，更意味着上市公司在煤炭主业上的进一步强化与集中。

重大资产重组背后的逻辑

根据2025年11月14日公告，电投能源计划通过发行股份及支付现金的方式，向国家电投集团内蒙古能源有限公司购买其持有的国家电投集团内蒙古白音华煤电有限公司全部股权，交易价格为111.49亿元。本次交易构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。从资金安排看，公司还将向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，用于支付现金对价及相关费用。

值得注意的是，此次收购并未改变上市公司的主营业务方向。电投能源目前主营煤炭、电解铝和电力产品的生产销售，并已形成“煤—电—铝”一体化产业链。而白音华煤电拥有优质露天矿资源及采矿权，其并入将进一步提升上市公司煤炭产能规模和资源储备厚度，增强抗周期波动能力。

资源整合与战略协同效应显现

作为国家电投在内蒙古地区的唯一上市平台，电投能源近年来持续承担着集团内部优质资产证券化的重任。本次收购白音华煤电，是继此前多次资产整合后的又一重要步骤。我观察到，这类重组往往不仅带来资产体量的增长，更重要的是实现管理效率提升、成本协同优化以及现金流稳定性增强。

公开信息显示，白音华矿区是我国重要的褐煤生产基地之一，地理位置优越，运输通道成熟。将该资产注入上市公司，有助于发挥资本市场的资源配置功能，同时也反映出央企对提高国有资产证券化率、推动主业聚焦的战略定力。

从市场反应来看，近期电投能源融资余额稳步上升，截至11月11日两融余额已达16.09亿元，显示投资者情绪偏积极。不过，最终交易尚需履行相关审批程序，包括证监会核准等环节，后续进展仍需密切关注。