电投能源一出手就是111.49亿元，直接拿下白音华煤电100%股权！这笔重大资产重组不仅刷新了近期能源行业并购规模，更意味着国家电投在内蒙古的煤炭资产整合正加速推进。作为其在蒙唯一的上市平台，电投能源这次“吞下”兄弟公司，背后的战略意图已经相当清晰。

资产注入路径明确，聚焦主业协同

从公告来看，电投能源拟通过发行股份及支付现金方式，收购国家电投集团内蒙古能源有限公司持有的白音华煤电100%股权，交易价格锁定在111.49亿元，构成重大资产重组。值得注意的是，本次交易前后，上市公司主营业务均未发生变化，仍集中在煤炭、电力及电解铝产品的生产与销售。这说明此次并购并非跨界扩张，而是同一控制下的优质资产整合，目的在于强化“煤-电-铝”一体化产业链的资源保障能力。

白音华矿区位于内蒙古锡林郭勒盟，是国家级大型煤炭基地之一，其露天矿采矿权已单独发布评估报告，显示出资源禀赋和合规性的高度透明。将这一核心资产注入上市公司，有助于提升电投能源的煤炭自给率，降低关联交易，增强整体盈利稳定性。

融资安排与市场反应值得关注

为配套本次重组，公司还计划向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，具体金额尚未披露。这一举措既能缓解现金支付压力，也有助于引入市场化投资者参与公司发展。从近期两融数据看，电投能源融资余额在2025年11月11日已达16.03亿元，两融余额突破16亿元，显示市场对其关注度正在上升。虽然目前尚无机构观点直接解读此次交易，但结合其作为国家电投内蒙古清洁能源基地牵头企业的定位，此次并购或只是更大规模资产整合的开端。

总体来看，这是一次典型的集团内部优质资产证券化操作。后续需重点关注资产评估细节、业绩承诺安排以及配套融资落地情况。对于投资者而言，这类强背景、实打实的资产注入，往往能带来长期价值重估的机会，但仍需理性看待短期股价波动，毕竟重大资产重组还需经过监管审核流程，最终实施仍存在不确定性。