公告日期：2018-04-28

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2014 年公司债券(第一期)

2018 年跟踪信用评级报告

缓慢，康保县瑞凯新能源开发有限公司新能源项目仍未正式动工。2015-2017年，国家

发改委三次下调上网电价，上述三个项目未来实际获得上网电价将低于项目计划投资

时预计的上网电价，投资收益可能无法达到预期。

深圳市中电绿源新能源汽车发展有限公司（以下简称“中电绿源”）、百年金海科技

有限公司（以下简称“百年金海”）经营业绩未达预期。公司近年来对外收购频繁，

截至2017年末，公司商誉期末余额已达7.80亿元。中电绿源经营状况不佳，2015年

和2016年业绩均未达预期，公司对其商誉全额计提减值准备2,250.41万元。同时，百

年金海 2016年和 2017年业绩未达预期，对应的业绩补偿款分别为 784.63 万元和

10,445.34万元。

公司主营业务利润出现亏损，利润对非经常性损益的依赖大。2017年，公司利润总额

为52,801.08万元，其中投资收益、政府补助和营业外收入合计达58,211.67万元，是

利润总额的110.25%，利润对非经常性损益依赖大。归属于上市公司股东的扣除非经常

性损益后的净利润为-5,503.70万元，同比减少12,151.66万元。

公司应收账款持续增加，且面临一定坏账风险。公司2017年应收账款同比增长19.21%，

为32.92亿元，占资产比重为21.29%，对营运资金形成占用；同时公司有部分非电网

客户，该类客户的应收账款存在一定坏账风险。

公司资产负债率仍高，刚性债务持续增加，短期偿债压力较大。2017年末，公司资产

负债率高达67.88%，刚性债务为71.20亿元，同比增长24.62%，占总负债的比重达到

67.84%，刚性债务压力大。根据静态估算，2018年公司需要偿还刚性债务本金42.38

亿元，短期偿债压力较大。

主要财务指标：

项目 2017年 2016年 2015年

总资产（万元） 1,546,083.36 1,222,367.68 1,031,297.72

归属于母公司所有者权益合计（万元） 481,757.70 265,162.80 232,280.14

刚性债务（万元） 711,973.01 643,201.18 488,857.62

资产负债率 67.88% 77.15% 76.38%

流动比率 1.04 1.05 0.84

速动比率 0.85 0.85 0.70

营业收入（万元） 437,602.58 316,190.46 226,142.34

投资收益（万元） 40,718.22 22,052.46 1,774.41

其他收益（万元） 11,001.55 - -

营业利润（万元） 46,963.97 18,721.99 8,818.28

营业外收入（万元） 6,491.90 11,797.14 9,007.57

净利润（万元） 46,237.97 27,710.04 ……
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