$华盛锂电(SH688353)$预计2025年归母净利润1200万元-1800万元，同比增加106.87%-110.3%（实现扭亏）；扣非净亏损4000万元-5500万元，同比减亏73.62%-80.82%。

此前25Q1-Q3，公司录得归母净亏损1.03亿元，扣非净亏损1.16亿元。

据此计算，25Q4，预计归母净利润1.15亿元-1.21亿元，扣非净利润6135.73万元-7635.73万元。

华盛锂电终于结束了之前连续8个季度的亏损（扣非净亏损更是长达10个季度）。

华盛锂电扭亏主要是因为“主营产品碳酸亚乙烯酯（简称“VC”）和氟代碳酸乙烯酯（简称“FEC”）的价格显著上涨，带动公司主营业务毛利率提升，公司期末相关存货跌价准备大幅减少；同时公司主营产品销量大幅提升，促进公司经营业绩实现明显改善。”

储能需求的大爆发是这轮VC涨价的核心驱动力。

VC是锂电池电解液中核心的成膜添加剂，对提升电池循环寿命、安全性及高温稳定性具有关键作用。

与三元电池相比，磷酸铁锂体系对VC依赖更高，尤其在储能领域。

三元电池VC添加比例一般为1%-2%，动力型磷酸铁锂为3%-5%，储能型可达4%-6%，部分二次注液产品比例更高。

由于VC显著改善电池长循环性能，储能电芯单位用量激增成为本轮行情的主要推手。

机构测算显示，若以3.4%的添加比例保守计算，2024年VC总需求将超过7万吨，而行业有效产能仅约8万吨，市场供需已进入紧平衡阶段。

另一方面，VC属于氟化工产品，扩产周期长、投资谨慎，新建产线需约12个月，老旧装置复工亦需3-4个月。

加之不同电解液厂商的认证要求与纯度标准差异明显，短期内可用供应难以快速扩充。

如此局面之下，VC价格暴涨。

据iFinD数据，2025.10.13-11.17，VC价格由5万元/吨涨至7.3万元/吨。之后进入加速上涨模式，到了12.9价格已飙升至18.4万元/吨（并在这一高位横盘的半月之久），较起爆前上涨268%。

涨价逻辑下，华盛锂电股价亦起爆。2025.11.4-11.17，由46.95元一路蹿升至155元，涨幅230.14%。

创造了10天翻了两倍的神话。

如若相较“9.24”行情之前创下的14.29元的低点，涨幅则高达984.67%，接近“10倍”。

暴涨之后虽有回落，不过目前华盛锂电仍处高位，总市值158亿元。若以今日披露的这份净利测算，动态PE将高达878-1317倍，这未免有点高得离谱了吧。

值得注意的是，VC价格已从高位回落。截至2026.1.30，已回落至15.9万元/吨。

华盛锂电在其2025年12月投资者关系活动中透露，公司（VC）产品价格受供需关系，原材料价格和宏观经济等因素影响，公司添加剂产品销售定价会按照随行就市原则动态调整。

很显然，目前华盛锂电的估值过高了。