中证智能财讯太阳纸业（002078）4月10日披露2024年年度报告。2024年，公司实现营业总收入407.27亿元，同比增长2.99%；归母净利润31.01亿元，同比增长0.50%；扣非净利润32.35亿元，同比增长6.88%；经营活动产生的现金流量净额为85亿元，同比增长28.44%；报告期内，太阳纸业基本每股收益为1.11元，加权平均净资产收益率为11.38%。公司2024年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3元（含税）。

　　以4月9日收盘价计算，太阳纸业目前市盈率（TTM）约为12.27倍，市净率（LF）约1.33倍，市销率（TTM）约0.93倍。

　　资料显示，公司主要从事机制纸、纸制品、木浆、纸板的生产和销售。

　　数据显示，2024年公司加权平均净资产收益率为11.38%，较上年同期下降1.21个百分点。公司2024年投入资本回报率为8.19%，较上年同期下降0.69个百分点。

　　截至2024年，公司经营活动现金流净额为85亿元，同比增长28.44%；筹资活动现金流净额-25.8亿元，同比减少7.34亿元；投资活动现金流净额-55.5亿元，上年同期为-47.69亿元。

　　资产重大变化方面，截至2024年末，公司在建工程合计较上年末增加505.06%，占公司总资产比重上升5.45个百分点；固定资产较上年末减少2.55%，占公司总资产比重下降4.29个百分点；应收款项融资较上年末减少29.94%，占公司总资产比重下降1.42个百分点；货币资金较上年末增加29.6%，占公司总资产比重上升1.21个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年末，公司短期借款较上年末减少20.57%，占公司总资产比重下降3.79个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加67.38%，占公司总资产比重上升2.56个百分点；长期借款较上年末减少4.12%，占公司总资产比重下降1.05个百分点；长期应付款合计较上年末减少73.09%，占公司总资产比重下降0.68个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年末，公司存货账面价值为47.52亿元，占净资产的16.61%，较上年末增加1.77亿元。其中，存货跌价准备为2334.22万元，计提比例为0.49%。

　　2024年全年，公司研发投入金额为7.62亿元，同比下降17.98%；研发投入占营业收入比例为1.87%，相比上年同期下降0.48个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2024年，公司流动比率为0.75，速动比率为0.47。

　　年报显示，2024年末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一五组合、嘉实价值长青混合型证券投资基金，取代了三季度末的泰康人寿保险有限责任公司-投连-多策略优选、社保基金16041组合。在具体持股比例上，山东太阳控股集团有限公司、全国社保基金一零三组合、社保基金16042组合、全国社保基金一零九组合持股有所上升，香港中央结算有限公司、中泰星元价值优选灵活配置混合型证券投资基金、嘉实价值精选股票型证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。