热点聚焦

　　新能源集成融合发展：

　　国家能源局发布关于促进新能源集成融合发展的指导意见。其中提到，积极推动新能源与新兴产业融合互促发展。结合“东数西算”工程建设，统筹算力设施绿电需求和新能源资源禀赋，推动新能源基地与算力设施协同规划，探索依托海上风电基地就近建设算力设施。分类挖掘算力负荷时空可调节潜力，促进电力、算力双网融合运行，为加快构建全国一体化算力网提供绿色电力支撑。

　　光伏小作文辟谣：

　　今日，网传消息称，光伏行业酝酿的收储一事“黄了”。对此中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳发文表示，光伏行业正从供需两端共同发力，市场化、法制化地推动落后产能有序退出。有中央的坚定指导支持，行业企业的协调配合，相关工作一定会成功，光伏行业不走出“内卷”式恶性竞争我们誓不罢休。同时，刘译阳喊话造谣者，称不要低估政策决心，假的真不了，妄图通过造假，造谣混水摸鱼，牟取不当利益迟早是要还的。

　　此外，有媒体以投资者身份致电晶澳科技，接线工作人员明确表示，公司并无高管说过“收储平台黄了”一事，该传闻属谣言。对于收储平台事宜，该工作人员补充道，晶澳科技并非该平台参与方，具体落实的细节并不清楚。

　　存储芯片：

　　据外媒消息，三星目前正与海外大型客户讨论明年NAND的供货量，并在内部考虑将价格上调20%至30%以上。与此同时，三星、SK海力士、铠侠、美光这四大存储龙头今年下半年都纷纷削减NAND闪存供应量。业内分析认为，一方面原因在于这些公司希望通过调节供应来推动价格上涨；另一方面，随着AI需求推动更多产线转向四层单元（QLC）工艺中，NAND闪存产量下降在所难免。该报道还指出，北美大型科技企业担心NAND价格飙升，已开启“恐慌性囤货”，部分供应商明年NAND供货量已被抢订一空。

　　富士康公布三季报：

　　鸿海精密（富士康）周三公布三季报，并对AI相关业务前景给出极为乐观的预期。鸿海三季度实现营收2.058万亿新台币（约合人民币4720亿元），符合预期；净利润576.7亿新台币（约合人民币132亿元），环比提高30%，显著超越市场预期的504亿新台币。鸿海董事长刘扬伟在周三的法说会上表示，随着新一代AI服务器机柜开始在四季度出货放量，预计四季度AI服务器营收将持续激增。鸿海预期，四季度AI服务器出货量将呈现“环比高两位数百分比”的增长。

　　曾毓群再谈固态电池：

　　11月12日，在2025世界动力电池大会上，宁德时代董事长曾毓群提到了当下市场热议的固态电池，表示在全固态电池方面，宁德时代的研究和产业化进度也处于全球前列。另外，宁德时代的换电体系能灵活兼容固态电池。此外曾毓群还提到，今年宁德时代巧克力换电联盟已在全国四十多个城市布局，到年底将建成1000座换电站。

　　储能需求：

　　本周三，瑞银证券表示，在人工智能数据中心的推动下，未来5年储能行业将进入“繁荣周期”，因为届时市场对于电力的需求将急速飙升，对于储能的需求也将水涨船高。瑞银证券电力及新能源分析师严亦舒预测，到2026年，全球储能需求可能同比增长40%，她认为，美国对人工智能数据中心的需求非常强劲，但电力是最大的瓶颈，因此储能需求将随之飙升。

　　华为汽车：

　　国家知识产权局商标局最新信息显示，华为技术有限公司近期申请注册了“齐界”商标，申请日期为今年6月16日，目前处于等待实质审查阶段。华为此举，在业界看来是华为将持续深耕智能汽车领域的重要信号。华为常务董事、终端BG董事长余承东近日也透露，鸿蒙智行全系交付已突破100万台，从零到百万，鸿蒙智行耗时约43个月。

　　仿生机器人：

　　据媒体报道，受小鹏全新一代人形机器人IRON的影响，近期仿生人形机器人引发了市场高度关注。多位行业人士对记者表示，高度仿生的设计、强烈的落地意愿、明确的应用场景，成为这一轮人形机器人爆发的新风向；未来2-3年，仿生人形机器人有望进入“交互实用化元年”。其中，仿生设计存在巨大潜力。

　　AI芯片：

　　当地时间11月11日，在财务分析师日活动上，AMD的CEO苏姿丰表示，市场对AI芯片的需求处于“无法得到满足”的状态，预计到2030年，包括芯片和系统在内的全球数据中心市场规模将增长至1万亿美元，意味着年均增长率达到40%。11日当天，AMD股价跌2.65%收于每股237.52美元，总市值3862亿美元。不过，AMD盘后股价涨近5%。

　　主题机会

　　创新药：

　　巨头百济神州近期公布三季度财报，数据显示公司单季度实现总收入14亿美元，较去年同期劲增41%，创下历史同期新高。三季度最大亮点或许是本季度GAAP净利润为1.25亿美元（约合8.7亿元人民币），同比扭亏为盈，相比去年同期 1.21 亿美元的净亏损，改善超过 2.46 亿美元。有观点认为，市场正从前期主要博弈BD交易预期，转向创新能力带来的业绩兑现。一些前期投入巨资研发经费的核心产品，正成为驱动头部公司业绩增长的强劲引擎。

　　据数据统计，10月以来主力资金净流入一批创新药个股，在主力净买入前20个股中，昂利康排名第一，主力净买入超7亿元；众生药业排名第二，主力净买入超6亿元。联环药业、必贝特-U、哈三联、上海谊众、立方制药、海思科等个股主力净买额在4亿元至1亿元之间不等。阳光诺和、富祥药业、苑东生物、德源药业、诺思兰德、上海医药、莱美药业、悦康药业等个股主力净买额在9000万元至5000万元之间不等。

　　脑机接口：

　　11月1日，由上海阶梯医疗科技有限公司自主研发的“植入式无线脑机接口系统”正式进入国家药品监督管理局医疗器械技术审评中心（CMDE）的创新医疗器械特别审查程序，这是国内首个进入该“绿色通道”的侵入式脑机接口产品，标志着中国在这一前沿科技领域的产业化进程迈出了从临床验证到市场准入的关键一步。

　　据数据统计，今年四季度以来（截至11月11日），融资净买入额超过1000万元的脑机接口概念股有12只，其中，科大讯飞、创新医疗、物产中大、力合科创、乐普医疗净买入额超1亿元，依次为4.16亿元、3.85亿元、2.24亿元、1.08亿元、1.04亿元。根据3家及以上机构一致预测，世纪华通、海格通信、乐普医疗、普利特、道氏技术、成都华微、汉威科技全年净利润有望实现翻倍增长。

　　公司新闻

　　百济神州：第三季度营收为100.77亿元，同比增长41.1%；净利润为6.89亿元，同比扭亏为盈。前三季度营收为275.95亿元，同比增长44.2%；净利润为11.39亿元，同比扭亏为盈。

　　天际股份：控股股东汕头天际在股票交易严重异常波动期间卖出840万股公司股票。公司市盈率、市净率与同行业水平出现偏离，提醒投资者注意风险。

　　香农芯创：2025年11月11日，股东无锡高新区新动能产业发展基金通过集中竞价方式减持54.92万股，持股比例由5.12%下降到4.999985%。本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人变化。

　　海博思创：公司与宁德时代签订《战略合作协议》，在2026年1月1日至2035年12月31日合作期内，双方应于每年度末就未来三年的合作目标进行滚动式更新，并签署相应年限的合作备忘录予以确认。

　　百利天恒：鉴于目前市场情况，公司决定延迟H股的全球发售及上市，并于11月12日在香港联交所网站发布公告。

　　世纪华通：拟以5亿元—10亿元回购股份，将全部注销并减少公司注册资本，不超过28.77元/股。

　　三元股份：有报道称公司旗下子公司北京三元梅园食品有限公司（简称“三元梅园”）销售奶皮子糖葫芦相关信息。经核查，奶皮子糖葫芦为三元梅园推出的季节性产品，销售周期仅几个月，收入规模占比极小。

　　北大医药：公司董事长、总裁徐晰人因涉嫌刑事犯罪，已被重庆市江北区人民检察院批准逮捕。

　　品茗科技：如公司股票交易持续异常波动，可能出现以下情况：公司可能按照相关规则要求申请停牌核查，公司股票可能被上海证券交易所重点监控，异常交易相关投资者账户可能被暂停交易等。

　　孚日股份：公司控股股东华荣实业持有的公司部分股份已解除司法冻结，解除冻结股数为1.7亿股，占其所持股份比例100%，占公司总股本比例17.96%。

　　奥克股份：公司股票价格连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到31.91%，属于股票交易异常波动情形。新能源锂电和建筑化学品等行业仍然面临压力存在不确定性，公司经营业绩也仍然存在不确定性风险。

　　央视新闻联播

　　国家粮食和物资储备局最新发布，截至目前，全国各类粮食经营主体累计收购秋粮超1亿吨，收购进展总体顺利。今年秋粮市场呈现出收购进度快、市场购销活、优质优价三大特点，深加工需求比较旺盛，多元主体入市积极。

　　随着气温降低，全国多地陆续进入供暖季。各地积极推进清洁供暖，在确保温暖过冬的同时，也在努力让蓝天常在。清洁供暖一头连着蓝天白云，一头连着百姓冷暖。我国从2017年开始，投入1320.7亿元，支持北方地区88个城市实施清洁供暖改造，已累计完成散煤替代约4100万户。

　　教育部等七部门近日联合印发《关于加强中小学科技教育的意见》，提出构建协同贯通的育人体系、建设开放融合的课程生态和教学方式等六大任务，以科学、技术、工程、数学为重点，切实加强中小学科技教育。

　　近日，水利部制定发布《河湖管理范围划定技术规范》，明确了河湖管理范围线划定、河湖管理范围标识等技术要求，对维护河湖行蓄洪空间完整和功能完好、保障防洪安全意义重大，将于2026年1月28日起实施。

　　工业和信息化部日前发布《关于进一步加快制造业中试平台体系化布局和高水平建设的通知》，指导地方围绕原材料工业、装备制造、消费品工业等6个关键领域布局建设中试平台，到2027年，初步建成全国制造业中试服务网络。

　　市场监管总局、工业和信息化部今天（11月12日）发布首批计量支撑产业新质生产力发展“十大重点项目”，围绕新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、生物医药、量子科技等重点产业，构建覆盖十大战略性领域的计量技术支撑体系。

　　我国最大储气库——中国石油呼图壁储气库全面启动冬季天然气保供工作，日供气量达600万方，不仅保障新疆城市用气，还将输送到北京、上海等西气东输沿线城市。

　　今年前10个月，经港珠澳大桥珠海公路口岸进出口值2548.4亿元，同比增长36.4%。“十四五”期间，港珠澳大桥经贸新通道作用凸显，每年进出口规模均保持在1300亿元以上。

　　今天（11月12日），安徽亳州机场正式通航。作为国内支线机场，亳州机场可满足年旅客吞吐量100万人次、货邮吞吐量2650吨的使用需求，进一步完善皖北地区立体交通网络。

　　今天（11月12日），第二十八届京港洽谈会在香港开幕。大会以“京港携手联通世界”为主题，现场签约项目29个，涉及科技服务、商业服务、金融、文化旅游等11个合作领域，总金额近560亿元人民币。

　　11日，中俄“珲春－莫斯科”铁路邮政集装箱专列开通。该专列运输货物涵盖汽车零部件等数十个品类，每月计划开通二至四个班次，全程运输时效稳定在12天。

　　2025中国新媒体大会今天（11月12日）在湖南长沙举行，本次大会以“智能聚力系统变革”为主题，聚焦内容创新、技术应用、国际传播等前沿议题，并将发布和新闻传播行业相关的人工智能前沿产品。

　　11日，美国联邦政府“停摆”满6周，美国媒体当天报道称，尽管美参议院已通过旨在结束“停摆”的法案，美国航空业受到的严重影响仍在持续。11日，全美约6%的航班被取消，涉及芝加哥、纽约、华盛顿、亚特兰大等地主要机场。