“2.51万个，超额完成！” vs “资金分流风险不容忽视。”

事件概述

据住房城乡建设部12月4日公布的数据，2025年全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个，而2025年1-10月实际开工量已达2.51万个，提前超额完成年度目标。分地区看，河北、内蒙古、辽宁等16个省份及新疆生产建设兵团已全部完成年度改造任务，未完成地区具体数据未披露。此次改造计划是落实“十四五”城镇老旧小区改造专项规划的重要举措，政策背景源于改善民生、拉动基建投资的综合目标。1-10月开工量占全年计划的100.4%，显示地方政府推进力度超预期，完成地区集中于北方及中西部省份，可能与区域财政支持优先级相关。

事件分析及观点罗列

2025年前10月全国新开工改造老旧小区2.51万个对股市有积极影响，主要带动建筑装修、家电和社区服务等相关产业链股票上涨。 老旧小区改造涉及大量建筑和装修工程，增加对水泥、钢材等材料的需求，推动相关企业业绩和股票上涨；改造后居民生活品质提升，刺激家电更换需求，利好家电行业股票；增设养老、托育等社区服务设施，为社区服务企业提供业务机会，促进其股票表现。

对股市的潜在消极影响较小，资金分流担忧理论上存在但实际影响有限。 老旧小区改造是长期过程，持续需求减少资金分流影响；目前无明确数据表明资金分流明显，长期需求仍吸引资金流入。短期建议关注已完工区域相关产业链企业的订单兑现情况，未披露地区的后续进度及资金配套情况可能影响行业预期分化。

相关题材及人气个股

该事件直接利好建筑建材、电梯安装、社区服务等板块，以下为相关人气个股：

中国中冶（601618.SH）是大型冶金与基础设施建设央企，主要从事工程承包、资源开发及房地产开发，业务覆盖冶金、交通、市政等多个领域。2025年11月27日获融资买入7370.43万元，融资余额达15.77亿元，占流通市值的2.79%，处于历史80%分位以上。11月28日港股开盘时“中国中冶涨逾5%”，作为建筑业龙头企业有望受益于城市更新项目加速落地。

中工国际（002051.SZ）主营国内外工程总承包、成套设备出口和技术服务，重点布局“一带一路”沿线国家。截至2025年12月1日，公司获融资买入2413.25万元，两融余额回升至3.12亿元，较前一日增长0.50%，融券余额超过历史60%分位水平，反映机构持仓意愿增强。

中国中铁（601390.SH）以铁路、公路、桥梁、隧道和城市轨道交通建设为核心业务，是中国高速铁路网的主要承建方之一。2025年11月27日获融资买入2878.89万元，融资余额维持在20.83亿元高位，占流通市值比例为1.88%，处于历史80%以上分位，投资者对其参与城镇化项目保持信心。

中国化学（601117.SH）专注于化工、石化、环保等领域工程建设，并拓展新能源材料业务。2025年11月27日获融资买入5141.09万元，融资余额达18.96亿元，占流通市值4.20%，高于历史70%分位。公司股东正在实施增持计划，且增加分红频次，释放积极信号。

*ST正平（603843.SH）主营公路、桥梁工程施工，因2024年年报被出具“无法表示意见”的审计报告，股票已被实施退市风险警示。公司提示若2024年度非标审计意见所涉事项未能在2025年内消除，将面临终止上市风险，投资风险极高。

新城市（300778.SZ）聚焦城市规划、建筑设计与国土空间研究，深度参与城市更新项目。2025年12月1日主力资金净流入3705万元，主力净量达1.29%，两市排名靠前，被视为“城市更新概念”人气标的。