“这是战略性、前瞻性的长期布局。” ——国家发展改革委新闻发言人李超
“单个项目投资强度明显提升，钱更集中了。” ——市场分析人士观察数据后指出

超长期特别国债落地，1.5万亿资金撬动2924个“硬投资”项目

国家发展改革委新闻发言人李超11月27日表示，2023年和2024年分别安排7000亿元、8000亿元超长期特别国债，支持1465个、1459个“硬投资”项目建设，同步推进“软建设”政策创新，以强化战略性、前瞻性布局。该举措旨在衔接“十四五”与“十五五”规划，聚焦基础设施等关键领域，通过特别国债提供长期资金支持。两年累计1.5万亿元资金已定向投放至2924个项目，项目数量较上年略减但单项目投资强度提升。

政策信号明确，基建链条迎系统性机会

国家发改委2025-2026年安排国债支持“硬投资”项目将对股市产生积极影响，主要体现在提升市场信心和带动相关行业板块上涨。政策导向明确，国家发改委安排超长期特别国债支持“硬投资”项目建设，体现了政府推动经济高质量发展的决心，为市场提供了明确的政策导向，增强投资者对经济前景的信心。国债资金支持沿长江交通基础设施、城市地下管网、“三北”工程等重大项目建设，直接带动基础设施建设板块的发展，相关上市公司订单增加，业绩有望提升，从而推动股价上涨。同时，支持高标准农田建设等农业领域的“硬投资”，有助于提高农业生产效率和粮食安全保障能力，农业相关上市公司将迎来发展机遇，股价可能受到提振。

资金面共振：长期资本入市可期，流动性预期改善

国债支持“硬投资”项目将促进股市资金流入，吸引长期资金并增强市场流动性。国债支持“硬投资”项目有助于改善经济基本面，提高股市的盈利预期，从而吸引养老金、保险资金等长期资金入市。随着“硬投资”项目的推进，相关企业的融资需求增加，可能通过股市进行融资，同时投资者对股市的信心提升，交易活跃度增加，市场流动性增强。历史数据显示，重大项目投资对整体投资增长具有显著的拉动作用，有利于经济的稳定增长，进而对股市产生积极影响。

未来节奏清晰：2025年近5000亿额度或将上半年下达完毕

政策持续推进与未来展望显示，国债支持“硬投资”项目的规模和范围有望进一步扩大，持续对股市产生积极影响。国家发改委表示将持续推进“两重”建设，突出项目的战略性、前瞻性、全局性，统筹“硬投资”和“软建设”。随着“十四五”规划102项重大工程的顺利收官和“十五五”重大项目的及早谋划，国债支持“硬投资”项目的规模和范围有望进一步扩大。2025年已安排近5000亿元支持一批重大项目建设，下一步将力争6月底前下达完毕今年全部“两重”建设项目清单，高标准抓好组织实施。

核心受益方向与人气个股聚焦

此次国债支持“硬投资”项目直接利好基建、建材、工程机械等相关板块，以下为当前市场关注度较高的核心标的：

中工国际（002051）是大型国际化工程总承包企业，主营国际工程承包、工业工程项目建设及设计咨询业务，隶属于国机集团。公司连续十余年蝉联“对外承包工程企业AAA级信用等级”和“对外设计咨询企业AAA级信用等级”。近期与中机国际合作深化海外市场开发，推动“工程+设计”双轮驱动战略。融资方面，11月24日获融资买入5788.94万元，11月25日再获融资买入5045.66万元，两融余额突破3.2亿元，显示杠杆资金持续加码。

中钢国际（000928）专注于冶金工业工程总承包，拥有从矿业到冷轧的全流程工程技术能力，服务全球高端钢铁客户。子公司中钢天澄自主研发“CO催化氧化和热能利用技术”，投运我国首台套焦炉废气CO减排示范工程，年减排CO约5万吨，产出蒸汽30万吨。近期与阿塞拜疆金属公司签订热压铁块厂可行性研究合同，进一步拓展“一带一路”市场。截至11月25日，融资余额达5.38亿元，处于历史高位。

北新路桥（002307）主要从事公路、桥梁、市政工程建设，业务覆盖国内多个省份及“一带一路”沿线国家，在新疆及中亚地区具较强影响力。承建的新疆别迭里口岸公路BDL-2标段实现冬季不停工，安徽宿固高速完成全线桥梁荷载检测，兵团第九师白杨市综合管沟主体结构完工。11月21日主力资金净流入2.83亿元，当日股价涨停9.92%。11月21日至25日融资买入额从1.45亿元增至1.66亿元，两融余额升至3.78亿元。

北方国际（000065）以国际工程承包为核心，涵盖电力、交通、矿产资源开发等领域，长期在“一带一路”沿线开展重大项目。11月25日单日融资买入达1.59亿元，融资余额攀升至6.43亿元，超过流通市值的5%，位于历史90%分位以上，表明杠杆资金积极介入，市场对其未来项目落地预期较强。