梳理截至2025年12月4日的最新成交数据，资金正以前所未有的热度涌入少数几个明星标的。三花智控单日主力资金净流入23.53亿元，航天发展盘中触及涨停创四年新高，天孚通信五日累计吸金近27亿元……这些数字背后，是市场情绪与产业逻辑的激烈碰撞。
三花智控：资金大幅流入背后的机器人想象
三花智控当天股价上涨7.51%，主力资金净流入高达23.53亿元，占流通市值比例达1.43%。技术面上MACD出现金叉，股价运行于布林线中轨与上轨之间。尽管公司澄清了“54亿元大单”传闻，但作为特斯拉人形机器人旋转执行器的核心供应商，其墨西哥工厂产能匹配特斯拉2026年目标的产业线索，可能成为情绪催化的重要支点。不过机器人业务营收占比仍不足3%，高盛曾指出当前估值可能隐含了对该业务过高的利润预期。
航天发展：政策东风推升板块龙头
航天发展大涨8.72%，创下2021年9月以来新高，近五个交易日累计净流入9.56亿元。国家航天局近期印发的商业航天发展行动计划似乎直接点燃了市场热情，该股在15个交易日内已斩获九个涨停。但公司三季报净利润仍亏损4.89亿元，三项现金流持续为负，这波行情更多可能是在贴现未来产业爆发的预期。
天孚通信：光通信景气度下的资金偏好
天孚通信单日涨幅7.88%，五日累计净流入26.98亿元，市净率达29.82倍。技术指标显示短期处于强势状态，主力资金连续多日大举介入。在AI算力需求推动光通信行业景气的背景下，CPO和光互连技术受到关注，这可能部分解释了资金的布局逻辑。但值得注意的是，通信设备行业整体资金呈净流出态势，个股与板块出现明显反差。
寒武纪：传闻澄清难挡资金兴趣
寒武纪当日主力净流入7509万元，五日累计净流入3.72亿元，尽管公司澄清了市场传闻，但资金仍逆势关注。半导体板块五日整体净流出，而寒武纪融资余额逆势增长，这种背离或许反映出部分资金对其国产AI芯片定位的长期押注。不过公司存货同比翻倍且环比继续上升，后续消化压力值得留意。
中兴通讯：转型阵痛中的长期布局
中兴通讯短期处于强势上涨状态，但近五日主力净流出高达21.62亿元。公司政企业务毛利率从2023年的34.94%骤降至2025年上半年的8.27，盈利能力承压。不过2024年研发投入达240亿元，在AI和芯片领域拥有大量专利，近期拿下中国移动AI服务器大单并与字节跳动合作推出AI手机样机，这些动作可能意味着其正向AI基础设施玩家转型。
和而泰：逆势涨停的消费电子个股
和而泰当天涨停，主力资金单日净流入2.60亿元，MACD指标中的DIF线已上穿零轴。尽管消费电子行业整体资金呈净流出，该股却逆势吸金，叠加现金流改善等财务亮点，公司基本面有一定支撑。但短期已逼近压力位57.50元，高位乖离可能带来波动。
赛微电子：资金流出下的MEMS龙头困境
赛微电子主力资金五日净流出高达14.6亿元，尽管公司作为全球MEMS代工龙头深度切入谷歌AI硬件供应链，但营收下滑而管理费用反升，利润增长主要依赖出售资产带来的一次性收益，扣非净利润仍处亏损状态。
长川科技：半导体设备股的短期回暖
长川科技涨幅6.96%，五日累计净流入12.53亿元，技术指标显示短期动能强劲。半导体行业当日整体净流入6.42亿元，但近五日仍呈净流出态势，板块内部分化明显。公司资本支出大幅增加，虽反映扩张意图，但也带来经营现金流压力。
成交额前十榜单中，三花智控、中际旭创、航天发展、新易盛、天孚通信等个股集中在家电、通信设备、航天军工等领域，资金明显流向与AI算力、机器人、商业航天等热门主题相关的标的。这种集中效应可能反映出当前市场资金在寻找产业趋势明确的方向进行布局，但个股基本面与资金流向之间的差异也提示投资者需要保持警惕。
