$三花智控(SZ002050)$  $盾安环境(SZ002011)$    不要小看了二氧化碳热泵技术！！！！！

目前，二氧化碳热泵（CO₂热泵）技术在全球尚属高端细分赛道，真正能把“系统效率、低温性能、关键零部件、批量可靠性”同时做到领先并形成产业规模的企业主要集中在日本、欧洲和中国三大板块，以下公司被多方资料反复提及，可视为“第一梯队”：

1. 日本 Sanden（三电控股）  

   - 2001 年全球最早量产 CO₂ 热泵热水器，专利覆盖压缩机、换热器、系统控制；在日本家用 CO₂ 热泵市场占有率长期保持 50% 以上，是丰田、本田汽车 CO₂ 热泵空调的核心供应商。

2. 日本 Denso（电装）  

   - 依托车用空调经验，2010 年后把 CO₂ 热泵批量导入新能源汽车，系统耐压 140 bar、低温-30 ℃制热 COP 仍＞2，技术被雷克萨斯、丰田 bZ 系列采用。

3. 欧洲 丹佛斯（Danfoss）、比泽尔（Bitzer）  

   - 掌握跨临界 CO₂ 压缩机、喷射器、电子膨胀阀等核心部件，率先解决 120–140 bar 高压密封与回油难题，为欧洲 WhiteGoods 和超市冷链提供“机头+阀件”整体方案。

4. 中国 盾安环境（DunAn）  

   - 2024 年德国 CHILLVENTA 展推出全套 CO₂ 热泵系统解决方案，覆盖阀件、换热器、系统控制器，已与博世、开利、大金、三菱等一线品牌建立联合测试项目，是目前中国唯一能同时提供“高压阀件+微通道换热器+系统匹配”的供应商。

5. 中国 聚阳新能源（Juyang）  

   - 2014 年与中国科学院合作完成国内首台 CO₂ 热泵样机，2025 年里水基地年产能 10 万台，低温增焓与智能除霜技术可在-45 ℃运行，产品已批量出口北欧、俄罗斯等高寒地区。

6. 中国 格力电器  

   - 承担国家“十二五”科技支撑计划 CO₂ 热泵课题，拥有三缸变容积比压缩机、双级增焓压缩机两项发明专利，2019 年起在西藏、内蒙古等极寒地区部署大型 CO₂ 热泵供暖项目，运行 COP≥2.2（-25 ℃工况）。

7. 中国 冰轮环境（旗下华源泰盟）  

   - 国内最早拿到 CO₂ 工业热泵“专精特新小巨人”资质，2025 年推出工业级 90 ℃ 跨临界 CO₂ 热泵，替代传统燃气锅炉，已用于食品、化工余热回收，系统综合 COP 4.5 以上。

综合来看：  

- “系统+整车”维度——Sanden、Denso 仍处全球领跑；  

- “核心零部件”维度——丹佛斯、比泽尔、盾安环境构成第一梯队；  

- “中国产业化速度”维度——聚阳、格力、冰轮已具备批量供货与极寒工况业绩，可视为国内技术领先者。